Nad očekávání analytiků (Týden 33)

Široký americký index SP500 se rezolutně odpoutal od hranice 3300 bodů a vyrazil vzhůru vstříc poslední úrovni rezistence na historicky nejvyšších úrovních z poloviny dubna letošního roku, tedy z doby, kdy neměl nikdo o nějakém COVIDu ani ponětí.

Americké indexy byly vedeny vzhůru povětšinou lepšími než očekávanými makroekonomickými daty, když odhady analytiků překonala jak pondělní data z průmyslu, tak středeční údaje mapující vývoj v nevýrobní sféře. V pátek pozitivně překvapil silný report z trhu práce, který snížil míru nezaměstnanosti v největší světové ekonomice téměř o procento na aktuálních 10,2 %. Páteční čísla byla pro trhy překvapením a jsou také mírně tajemná. Celková pracovní síla ve Spojených státech se pohybuje kolem 160 milionů Američanů. Počet pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti je podle oficiálních statistik mírně nad hranicí 16 milionů, což odpovídá ohlášené míře nezaměstnanosti. Číslo ale naprosto ignoruje třináct milionů Američanů, kteří nepobírají podporu v nezaměstnanosti, sedí doma a pobírají prostředky z vládního podpůrného programu PUA (Pandemic unemployment assistence).  

Pozitivně vyznívá také ke svému konci se blížící výsledková sezóna, v jejímž rámci ohlásilo své výsledky téměř devadesát procent firem sdružených v indexu SP500. Z firem, které již svoji ohlašovací povinnost splnily, plných 83 procent překonalo odhady analytiků na bázi zisku přepočteného na akcii. Pohled na tržby říká, že nad odhady hospodařilo šedesát čtyři procent firem. Aktuální poměr ceny indexu oproti budoucím odhadovaným ziskům je na úrovni 22,3, což je jak nad pěti, tak také desetiletým průměrem.

Pohled na dění pod povrchem indexu v uplynulém týdnu nabízí tradiční lídry: Apple, Facebook a Microsoft číselně doplnily akcie Berkshire Hathaway miliardáře Warrena Buffetta, do nějž se přeneseně promítá jeho velká pozice na akciích Apple. Lépe se však začíná dařit také bankovnímu sektoru a investoři se pomalu vrací i do sektoru energií.

Postupné odcházení technologických akcí z výsluní investorů naznačují také RRG grafy, v nichž obě technologická ETF (XLC a XLK) opouštějí „leading“ sektor a směřují na území oslabujících bývalých lídrů.

Ostatní, neamerická akciová tržiště mají prozatím ke svým rekordním hodnotám, snad s výjimkou Číny, stále ještě poměrně daleko. (Pořadí od shora: USA, Evropa, Velká Británie, Japonsko, Čína)

Zejména vývoj v Londýně a v Japonsku je citelně pesimističtější, když tamní indexy v posledních měsících v lepším případě stagnují v poměrně úzkém kanálu.

V komoditním sektoru pokračoval v uplynulém týdnu sprint drahých kovů, když si jak stříbro, tak také zlato, patina a palladium opět významně polepšilo. Dynamiku pohybu zapříčiněného poklesem hodnoty amerického dolaru za poslední měsíc ukazuje závěrečný obrázek.

Václav Pech, člen investičního výboru Broker Trustu

Související články

Výnosy

Čekání na recesi. Dva důvody, proč by nakonec nastat nemusela

Letošní rok zažívají akciové trhy výrazné propady. Hlavním důvodem je vysoká míra inflace a reakce centrálních bank, které zvyšují úrokové sazby. Taková situace zde nebyla přes 30 let, alespoň co…

1. 7. 2022 3 minut čtení minut čtení

Výnosy

Dobrý týden (Videokomentář: Týden 25)

Po měsíci poklesu přišla první korekce medvědího trhu. Co bylo příčinou pozitivního vývoje? Zjistíte v pravidelném týdenním komentáři našeho investičního analytika Václava Pecha.

28. 6. 2022 1 minut čtení minut čtení

Výnosy

Máme čekat recesi?(Týden 24)

Hlavní americký index prohloubil v uplynulém týdnu svoje ztráty, které od počátku letošního roku činí již více jak pětinu své původní hodnoty.

22. 6. 2022 3 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.

Bohuslav Černý

ředitel pro prahu

obchod.cerny@brokertrust.cz

+420 602 445 306