V Americe je blaze (Týden 48)

Hody na akciových trzích nadále pokračují a na své historické „high“ se po Dow Jones indexu probojoval i širší SP500. Výnosy dluhopisů se nadále zvyšují, ceny bondů klesají a silný dolar drtí většinu na dolar citlivých komodit. Zlato odepsalo ze své hodnoty dvě a půl procenta, káva čtyři procenta a více než procentní ztráty zaznamenal také cukr, pšenice a bavlna. Z pohledu světa po Obamovi je to již několik týdnů stále stejné.

Sílu amerického dolaru ještě zvýšil zápis z posledního zasedání centrálních bankéřů v USA. Z něj jsme se dozvěděli, že se členům výboru vesměs zamlouvá aktuální stav americké ekonomiky a většinově mezi nimi převládá názor, že prosincovému zvýšení sazeb nic nebrání. I pravděpodobnost zvýšení sazeb vzrostla podle posledních průzkumů prakticky na 100 procent. Další pozitivní body pro dolar.

Ten svojí silou tlačí dolů většinu měn na čele s měnami rozvíjejících se ekonomik. I přes snahu indické centrální banky se rupie propadla vůči USD na historická minima, stejně tak jako turecká lira, a nedaří se ani čínskému juanu. Dolarové dluhy emerging markets se tedy silně prodražují a ceny komodit, které jsou pro ně často důležitým vývozním artiklem, jsou stále nízké. Nižší příjmy a vyšší výdaje = problém zejména pro dluhopisy těchto zemí. Ty ztratili za poslední tři týdny téměř pět procent.

V právě započatém týdnu nás čeká hned několik silných makroekonomických dat. V Evropě budeme svědky projevů prezidenta ECB Maria Draghiho a o víkendu proběhne v Itálii referendum o možném posílení pravomocí italského premiéra a vlády. Případný záporný výsledek by mohl mít nepříjemné důsledky, které mohou přinést předčasné volby a poměrně závažné politické riziko.

Ve Spojených státech bude oznámen předběžný odhad růstu tamní ekonomiky. Očekávání jsou nastavena poměrně vysoko. V případě zklamání můžeme být svědky negativní reakce. Stejně tak i při pátečních statistikách z trhu práce. Z Číny pro změnu přijdou data z výrobního sektoru i ze sektoru služeb.

V komoditním sektoru se napjatě očekávají výsledky středečního jednání zemí sdružených v kartelu OPEC. Otázkou je, zda OPEC sáhne k omezení produkce černého zlata a tím pošle současné ceny ropy rychle vzhůru.

Podrobný komentář a jako bonus porovnání fondů zaměřených na globální akcie najdete zde.