Skončila krize v Evropě?
Tak nám zkrachuje Argentina. Média a chytré hlavy z investičního světa, zejména ty, jejichž zaměstnavatelé jsou závislí na prodeji svých fondů, nás často přesvědčují, že evropská dluhová krize je již dávno minulostí. Evropská ekonomika se přece prokazatelně zvedá. Svědčí o tom následující graf meziročního růstu HDP zemí spojených v eurozóně.
Obr. 1: Meziroční růst HDP eurozóny (zdroj www.tradingeconomics.com)
Dokonce i míra nezaměstnanosti se začíná pomalu snižovat a vzdaluje se hrozivým dvanácti procentů, na nichž dlouho setrvávala.
Obr. 2: Míra nezaměstnanosti v eurozóně (zdroj www.tradingeconomics.com)
Trochu překážkou rozjezdu ekonomiky je nízká hladina inflace spojená se silným Eurem. S ní se snaží Evropská centrální banka prozatím poměrně neúspěšně bojovat.
Obr. 3: Míra inflace v eurozóně (zdroj www.tradingeconomics.com)
Jak je to tedy ale s podstatou evropské DLUHOVÉ krize? Je skutečně zažehnána? Pohled na následující grafy ukazuje, že ani zdaleka ne! Naopak. Zadlužení postižených zemí a potažmo také celé eurozóny se nadále zvyšuje.
Obr. 4: Dluh jako procento hrubého domácího produktu v eurozóně (zdroj www.tradingeconomics.com)
Obr. 5: Dluh jako procento hrubého domácího produktu ve Francii (zdroj www.tradingeconomics.com)
Obr. 6: Dluh jako procento hrubého domácího produktu ve Španělsku (zdroj www.tradingeconomics.com)
Obr. 7: Dluh jako procento hrubého domácího produktu v Itálii (zdroj www.tradingeconomics.com)
Obr. 8: Dluh jako procento hrubého domácího produktu v Portugalsku (zdroj www.tradingeconomics.com)
Obr. 9: Dluh jako procento hrubého domácího produktu v Řecku (zdroj www.tradingeconomics.com)
Dluhová krize tedy nepominula. Zadlužení evropských států je naopak mnohem větší a čísla, která v roce 2010 a 2011 vyhnala výnosy evropských dluhopisů do stratosféry, jsou nyní ještě o něco horší. Buda na splácení dluhů současný ekonomický růst v Evropě stačit? Pokud dojde k jeho opětovnému zpomalení, pak může být každý jeho náznak, případně zmínky o problémech jednotlivých států, či významných korporací poměrně silným argumentem pro budoucí opětovné zvýšení volatility cen evropských státních dluhopisů.
Václav Pech
Sdílet s přáteli
Další témata
Související články
Příběh už ani technologickým gigantům nestačí. První pololetí má v investicích překvapivé vítěze
Nic neroste do nebe a být poslední, kdo po večírku platí účet, se zpravidla nevyplácí. To jsou za mě hlavní zprávy, které vyslaly investorům trhy v první polovině roku. Slavit…
Dluhopisy Republiky: dobrá nabídka, špatné rozhodnutí?
Stačil týden a objednávky Dluhopisů Republiky přesáhly plánovaných 20 miliard korun. Ministerstvo financí rovnou oznámilo navýšení emise. Na první pohled to vypadá jako jasný hit. Úrok přes čtyři procenta, daňové…
Zbrojařská CSG je na burze pod palbou. Chytili se investoři na až moc dokonalý příběh?
Kupoval jsem akcii za osm stovek a teď koukám, že je k mání za méně než polovinu. Jak se to mohlo stát? Vždyť přece i v televizi říkali, že „ta…
Články e-mailem každý pátek
Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.
