Skončila krize v Evropě?

Tak nám zkrachuje Argentina. Média a chytré hlavy z investičního světa, zejména ty, jejichž zaměstnavatelé jsou závislí na prodeji svých fondů, nás často přesvědčují, že evropská dluhová krize je již dávno minulostí. Evropská ekonomika se přece prokazatelně zvedá. Svědčí o tom následující graf meziročního růstu HDP zemí spojených v eurozóně. Obr. 1: Meziroční růst HDP eurozóny (zdroj www.tradingeconomics.com) Dokonce...

Tak nám zkrachuje Argentina. Média a chytré hlavy z investičního světa, zejména ty, jejichž zaměstnavatelé jsou závislí na prodeji svých fondů, nás často přesvědčují, že evropská dluhová krize je již dávno minulostí. Evropská ekonomika se přece prokazatelně zvedá. Svědčí o tom následující graf meziročního růstu HDP zemí spojených v eurozóně.

Skoncila krize obr 1Obr. 1: Meziroční růst HDP eurozóny (zdroj www.tradingeconomics.com)

Dokonce i míra nezaměstnanosti se začíná pomalu snižovat a vzdaluje se hrozivým dvanácti procentů, na nichž dlouho setrvávala.

Skoncila krize obr 2Obr. 2: Míra nezaměstnanosti v eurozóně (zdroj www.tradingeconomics.com)

Trochu překážkou rozjezdu ekonomiky je nízká hladina inflace spojená se silným Eurem. S ní se snaží Evropská centrální banka prozatím poměrně neúspěšně bojovat.

Skoncila krize obr 3Obr. 3: Míra inflace v eurozóně (zdroj www.tradingeconomics.com)

Jak je to tedy ale s podstatou evropské DLUHOVÉ krize? Je skutečně zažehnána? Pohled na následující grafy ukazuje, že ani zdaleka ne! Naopak. Zadlužení postižených zemí a potažmo také celé eurozóny se nadále zvyšuje.

Skoncila krize obr 4Obr. 4: Dluh jako procento hrubého domácího produktu v eurozóně (zdroj www.tradingeconomics.com)

Skoncila krize obr 5Obr. 5: Dluh jako procento hrubého domácího produktu ve Francii (zdroj www.tradingeconomics.com)

Skoncila krize obr 6Obr. 6: Dluh jako procento hrubého domácího produktu ve Španělsku (zdroj www.tradingeconomics.com)

Skoncila krize obr 7Obr. 7: Dluh jako procento hrubého domácího produktu v Itálii (zdroj www.tradingeconomics.com)

Skoncila krize obr 8Obr. 8: Dluh jako procento hrubého domácího produktu v Portugalsku (zdroj www.tradingeconomics.com)

Skoncila krize obr 9Obr. 9: Dluh jako procento hrubého domácího produktu v Řecku (zdroj www.tradingeconomics.com)

Dluhová krize tedy nepominula. Zadlužení evropských států je naopak mnohem větší a čísla, která v roce 2010 a 2011 vyhnala výnosy evropských dluhopisů do stratosféry, jsou nyní ještě o něco horší. Buda na splácení dluhů současný ekonomický růst v Evropě stačit? Pokud dojde k jeho opětovnému zpomalení, pak může být každý jeho náznak, případně zmínky o problémech jednotlivých států, či významných korporací poměrně silným argumentem pro budoucí opětovné zvýšení volatility cen evropských státních dluhopisů.

Václav Pech

Související články

Výnosy

Zasloužená korekce (Týden 36)

Akciové indexy se v právě skončeném týdnu dočkaly zasloužené korekce. Nejsledovanější indexy zpoza oceánu si připsaly jedno až tříprocentní pokles, který se koncentroval do dvou jeho závěrečných dní – čtvrtka…

9. 9. 2020 2 minut čtení minut čtení

Výnosy

Divoký býčí trh a technologický gambling. Kterým sektorům se může dařit?

Americký akciový trh se propracoval na svá historická maxima a pohybuje se v oblasti, kterou jsme doposud nezmapovali. Před několika měsíci jsme přitom byli svědky prudkého propadu akciových trhů v…

3. 9. 2020 5 minut čtení minut čtení

Výnosy

Akciové trhy v uplynulém týdnu silně rostly (Týden 35)

Počátečním impulsem pro růst byly zprávy ohledně možného pozitivního vývoje léku na nemoci COVID-19.

2. 9. 2020 3 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.

Za zkoušku nic nedáte

Vyladili jsme nástroje pro Vaše vize. Co si o nich poslechnout víc? Pojďme to probrat třeba u kávy.

Chráníme Vaše Osobní údaje