Připravte se na výkyvy (Týden 8)
V uplynulém týdnu se dařilo téměř všemu, co je na burzách k mání. Dobrým ziskům se těšily akcie, polepšila si také většina dluhopisových aktiv a zpět nezůstaly ani některé komodity. Ani mimořádně dobrá výkonnost akciových indexů však prozatím nedokázala vymazat ztráty, které akcie od začátku letošního roku nahromadily.
I přes velmi dobrý týden se však na fundamentální podstatě trhů příliš nezměnilo. Čísla ukazují, že se riziko recese ve Spojených státech o něco snížilo, přetrvávají ale problémy v korporátní sféře, které ukázala výsledková sezóna. Zisky amerických firem přepočtené na akcii poklesly oproti loňskému roku o 3,9 % a lepší situace není ani v Evropě, kde ziskovost za stejné období poklesla dokonce o 7,3 %. Růst cen akcií by v takovém prostředí znamenal pouze další zvýšení poměrových ukazatelů. Ty jsou už nyní celkem vysoké.
Rizikem pro trhy je také FED, o kterém všichni předpokládají, že bude jako doposud trhům nakloněn. Samotní centrální bankéři to prozatím svými projevy potvrzují. Je ale otázka, jak se bude FED chovat tváří v tvář rostoucí inflaci. Jádrová inflace se v USA se rozvíjí nejvyšším tempem od roku 2008 (aktuální hodnota 2,2 %). Nelze vyloučit, že bude FED donucen k ráznějšímu činu, na který ale nejsou akciové a dluhopisové trhy připraveny.
Pro investory by měly být důležité dvě věci. Předně je nepravděpodobné, že by FED poskytoval cenám aktiv stejnou podporu, jako tomu bylo v minulých letech. Za druhé platí, že ve světě, kde je politika centrální banky zároveň méně dostupná a méně užitečná, bude existovat volatilita, která bude zřejmě vyšší, než ta, na kterou jsme byli v posledních letech zvyklí. Ceny akcií i dluhopisů tedy budou nadále poměrně silně kolísat.
Sdílet s přáteli
Další témata
Související články
ATRIS Fond Realita roste výš
ATRIS Fond Realita dosáhl dalšího milníku. Navýšil podíl v ikonickém obchodním domě Máj Národní a potvrzuje tak svojí strategii stabilního růstu. Objevte, proč Realita patří mezi atraktivní řešení pro poradce…
Investiční kuchařka: Jak namíchat portfolio podle vlastních chutí a vášní
Investování má často pověst sucharského oboru, kde vládnou čísla, grafy, excelové tabulky a není v něm místo ani pro trochu radosti, zábavy, a nedej Bože, vášně. I když emoce jako…
Jak investovat a nemít kocovinu, když všude bouchá šampaňské?
Obavy investorů patrné v prvním kvartálu letošního roku jsou pryč. Jako by nikdy neexistovaly. Akciové indexy jsou opět na historických maximech. Technologické akcie lámou rekordy a titulky finančních médií se…
Články e-mailem každý pátek
Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.