Lehké korekce rekordních trhů (Týden 39)

Akciové trhy v uplynulém týdnu většinou mírně klesaly. Lépe se dařilo hodnotově orientovaným titulům a také dividendovým akciím a akciím s nižší volatilitou. Důvodem pro to, že investoři začali opět preferovat bezpečnější akciové skupiny, může být skutečnost, že se trhy opět vyšplhaly ke svým maximům a kupci začali mít na další růst mírně opatrnější pohled, než tomu bylo v uplynulých týdnech....

Akciové trhy v uplynulém týdnu většinou mírně klesaly. Lépe se dařilo hodnotově orientovaným titulům a také dividendovým akciím a akciím s nižší volatilitou. Důvodem pro to, že investoři začali opět preferovat bezpečnější akciové skupiny, může být skutečnost, že se trhy opět vyšplhaly ke svým maximům a kupci začali mít na další růst mírně opatrnější pohled, než tomu bylo v uplynulých týdnech.

Dobře se dařilo prakticky všem dluhopisům a stejně tak komoditám patřícím k tradičním bezpečným přístavům, jako jsou drahé kovy (zlato + 1,04 %, stříbro +1,6 %). Jejich ceny zvýšil kromě výše uvedeného také útok na ropné zásoby Saudské Arábie, který měl na svědomí i prudký růst ceny ropy (+6 %).

Hlavní makroekonomickou zprávou týdne byl výstup z jednání centrálních bankéřů ve Spojených státech. Ti podle očekávání podruhé za sebou snížili úrokové sazby dvacet pět bazických bodů, nicméně ohledně dalšího snižování sazeb v letošním roce jsou již spíše skeptičtí. Z tiskové konference ovšem vyplynulo, že uvnitř rady neexistuje jasná shoda ohledně další politiky výboru. V hlasování se ukázalo spektrum od dalšího snížení sazeb po jejich mírné zvýšení. Aktuální situace na trhu z futures na úrokové sazby hovoří o tom, že na lednové schůzi FEDu by se měly sazby pohybovat v rozmezí od 1,5 do 1,75 procent. Rozhodující pro další politiku budou podle guvernéra Powella přicházející data. Pokud budou slabší a FED nabude dojmu, že je růst největší světové ekonomiky v ohrožení, bude proces snižování sazeb zřejmě pokračovat. Budou-li data nadále dobrá, je snížení sazeb do konce roku spíše nepravděpodobné.

Makrodata ze Spojených států byla v minulém týdnu spíše pozitivní. Příjemně překvapil realitní sektor, který oznámil vyšší než očekávaný počet nově vydaných stavebních povolení, stejně tak jako vyšší počet započatých staveb domů. Stejně pozitivně vyzněl i index výrobní aktivity z regionu Philadelphie. Na našem kontinentu tak nějak po evropsku potěšil německý index ekonomického sentimentu ZEW. Ten je sice nadále v hluboké kontrakci, ale ta byla minulý měsíc o něco nižší, než se původně odhadovalo. Dostatek kupců přilákaly také aukce německých třicetiletých dluhopisů (úrok 0,05 %) a desetiletých dluhopisů Španělska (úrok 0,21 %). Mírné zklamání tak investorům přinesla jenom data z Číny.

V právě započatém týdnu budou v centu pozornosti údaje o mezikvartálním růstu amerického HDP a stranou nezůstanou ani údaje o spotřebitelské důvěře a objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby. Světlo světa spatří také další údaje z nemovitostního trhu. Pro evropské investory a ekonomy bude zdrojem zájmu středeční projev Maria Draghiho.

Václav Pech, člen investičního výboru Broker Trustu

Související články

Nezařazené, Výnosy

Obavy z omikronu (Videokomentář: Týden 48)

Všemocný omikron se podepsal na vývoji většiny trhů v uplynulém týdnu. Detailně v aktuálním komentáři analytika Broker Trustu Václava Pecha.

30. 11. 2021 0 minut čtení minut čtení

Výnosy

Pracuje jen 6 z 10 Američanů. Fed zatím zdražovat peníze nebude

Americká centrální banka po posledním zasedání oznámila, že začne zpomalovat tempo stimulace ekonomiky pomocí kvantitativního uvolňování, tedy tiskem nových peněz. Zároveň ale šéf Fedu naznačil, že zvyšování úrokových sazeb je…

26. 11. 2021 3 minut čtení minut čtení

Výnosy

Kde se aktuálně daří? (Videokomentář: Týden 47)

Václav Pech, člen investičního výboru Broker Trustu, rozebral aktuální dění na trzích. Kterým trhům, segmentům, titulům se aktuálně daří a kde je to naopak?

23. 11. 2021 0 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.