Jaký bude rok 2016 (Týden 1)
Poslední dva obchodní týdny roku 2015 byly podle očekávání poměrně nudnou záležitostí. Tradičně nízké objemy a malé pohyby cen akcií a dluhopisů v závěrečné tabulce jsou toho důkazem. Z tabulky je také patrné, že pokud jste neměli zainvestováno v dolarovém fondu a nevydělali tak na posílení amerického dolaru vůči české koruně, pak byl rok 2015 nic moc. Zejména ve srovnání s lety minulými.
Rok 2015 je minulostí a historie nikoho příliš nezajímá. Jaký bude ten rok právě započatý? Podívejme se na odhady hlavních amerických analytických kapacit, které byly zveřejněny krátce před koncem roku. Ukazuje je následující tabulka.
Analytik | Instituce | Odhad 2015 | Konec 2015 | Odhad 2016 | Zhodnocení |
David Kostin | Goldman Sachs | 2100 | 2044 | 2100 | 2,74 % |
Brian Belski | BMO Capital | 2275 | 2044 | 2100 | 2,74 % |
Andrew Garthwaite | Credit Suisse | 2100 | 2044 | 2150 | 5,19 % |
Adam Parker | Morgan Stanley | 2275 | 2044 | 2175 | 6,41 % |
Savita Subramanian | BofA/Merrill | 2200 | 2044 | 2200 | 7,63 % |
Dubravko Lakos-Bujas | J.P. Morgan | 2250 | 2044 | 2200 | 7,63 % |
Johnathan Glionna | Barclays | 2100 | 2044 | 2200 | 7,63 % |
Sam Stovall | SP Capital | 2250 | 2044 | 2250 | 10,08 % |
David Bianco | Deutsche Bank | 2150 | 2044 | 2250 | 10,08 % |
John Stoltzfus | Oppenheimer | 2311 | 2044 | 2300 | 12,52 % |
Odhady jsou tradičně velice rozdílné. Od evidentně podprůměrných čísel očekávaných v Goldman Sachs až po navázání na tradici nezřízeného optimismu a růstu z let minulých, které vidí u Oppenheimerů. Vzhledem k vysoké valuaci amerického akciového trhu bych se přikláněl spíše k těm pesimističtějším až maximálně průměrným číslům.
Začátek nového měsíce je vždy spojen se silnými makroekonomickými daty a tak je možné, že právě začínající týden přinese na trhu zvýšenou volatilitu. Již nyní máme za sebou čísla z čínského průmyslu, která dopadla hůře, než trh očekával. To zapříčinilo tvrdý noční výprodej na asijských akciových trzích. Trading v samotné Číně musel být po téměř sedmiprocentním propadu dokonce zastaven a níže jsou i futures kontrakty na evropské a americké akcie.
Sada důležitých dat přijde z USA. Úterní report přinese zprávu z tamního průmyslu, kterému se v posledních měsících nedaří nejlépe a pohybuje se na hraně mezi expanzí a kontrakcí. Tradiční reporty z trhu práce ve středu a v pátek mohou trhem také pěkně zavlnit.
Tabulka 1: Výkonnost investičních aktiv v posledních dvou týdnech a v roce 2015 (zdroj: Morningstar)
Pro názornost uvádíme také výkonnost základních typů portfolií v roce 2015. Konzervativní portfolio je složeno z devadesáti procent z českých vládních dluhopisů a deseti procent z celosvětových akcií indexu MSCI World. Vyvážené portfolio má polovinu prostředků vloženo do českých dluhopisů a polovinu do akciového MSCI World naproti tomu portfolio dynamické je z devadesáti procent zainvestováni do celosvětových akcií a desetinu jeho portfolia tvořily na počátku české dluhopisy.
Tabulka 2: Výkonnost jednotlivých typů portfolií v posledním týdnu a v roce 2015 (zdroj: Morningstar)
Tabulka 3: Výkonnost jednotlivých typů portfolií v posledním týdnu a v roce 2015 (zdroj: Morningstar)
Sdílet s přáteli
Další témata
Související články
Hra na štěstí? Ne, správný postup při investování výrazně snižuje riziko ztráty
Úroky na spořicích účtech klesají. Ještě víc tak poroste investiční apetit Čechů, kteří hledají pro své úspory lepší výnos. Už loni přitom investice v ČR zaznamenaly mimořádný rok. Češi měli…
Dočkali jsme se korekce (Videokomentář: Týden 16)
Inflace ve Spojených státech dopadla o něco hůře, než se čekalo, a tak je pravděpodobné, že to s rychlejším snižováním úrokových sazeb nebude tak žhavé. Akciový trh reagoval očekávanou korekcí.…
Přichází bod zlomu? (Videokomentář: Týden 15)
Minulý čtvrtek zaznamenaly akciové trhy poměrně silný propad. Náš investiční analytik rozebírá, zda šlo o první signál propadu trhů. Zastaví se téměř půlroční růst? Se vším ze světa investic vás…
Články e-mailem každý pátek
Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.