Soukromý kapitál vstupuje do energetiky. Proč právě teď?

Robert Krett, obchodní ředitel a partner fondu KOOR ESG SICAV

Energetická transformace se ve střední Evropě posunula od debat k realizaci. Modernizace tepláren, vlastní zdroje tepla v nových bytových domech, úspory v budovách i bateriová úložiště potřebují kapitál, a to rychleji, než ho tradiční zdroje stíhají dodávat. Banky obvykle financují 70 až 80 % projektu a u novějších technologií, jako jsou baterie, bývají opatrné. Zbytek musí přinést někdo jiný.

Tuto mezeru dnes stále častěji vyplňuje soukromý kapitál: specializované fondy a správci private debt, kteří si projekty sami prověří a financují je tam, kde banka nestačí.

Tak funguje i fond KOOR ESG SICAV. Energetické projekty holdingu KOOR v Česku a na Slovensku financuje jako růstový kapitál, typicky 20 až 30 % vlastního kapitálu projektu, a výnos staví na smlouvách o dodávkách tepla, chladu a energie na 10 až 15 let. Letos k němu přibyli dva partneři, každý z jiné strany kapitálového trhu.

V červnu uzavřel fond strategické spojenectví s fondem BHS Energy & Battery Fund ze skupiny BH Securities. Oba fondy se kapitálově propojily a spolupracují na projektech od bateriových úložišť po modernizaci teplárenských zdrojů. Na konci srpna pak holding KOOR uzavřel investiční partnerství se společností CVI, jedním z nejvýznamnějších správců private debt fondů ve střední Evropě. CVI si model holdingu prověřil vlastní analýzou, právním posouzením i ESG filtrem.

„Společně s BHS dokážeme realizovat projekty většího rozsahu a rychleji, od bateriových úložišť po moderní teplárenské zdroje,“ říká Milan Orlovský, spoluzakladatel a CEO holdingu KOOR.

Projektům se daří. Podle nejnovějšího ocenění k 30. 6. 2026 přesáhla aktiva podfondu 1,66 miliardy korun a investiční třídy B (EUR) a D (CZK) si za posledních 12 měsíců připsaly 10,54 %.

Jak takové projekty vypadají v praxi, ukazují dvě české reference:

• Radlická vyhlídka, Praha 5: KOOR odkoupil od developera plynovou kotelnu 170 kW pro 38 bytů u parku Waltrovka a na 15 let zajišťuje dodávku tepla, provoz i servis.
• Rezidence Black, Brno: KOOR vybudoval a financoval plynovou přípojku i zdroj tepla 99 kW pro 23 bytů. Přebytky ze střešní fotovoltaiky se využívají na ohřev teplé vody. Teplo bude dodávat 15 let.

Radlická Vyhlídka, Praha 5 – dodávka tepla pro 38 bytů po dobu 15 let

V obou případech platí stejný princip. Developer nemusí investovat do zdroje tepla, obyvatelé mají zajištěnou dodávku a fond smluvně podložený příjem na roky dopředu.

Pokud hledáte pro sebe nebo své klienty investici postavenou na reálných aktivech, detaily investičních tříd, aktuální výkonnost i kontakt na sales tým fondu najdete na www.koorfond.cz.