Už to přichází?

Neúnavnost amerických akciových indexů je obdivuhodná a všimli si ji už i české televize v hlavních zpravodajských relacích. Jak Dow Jones index, tak také širší SP500 dosahují prakticky každý týden na nová historická maxima a člověk se ptá, jestli to tak může jít do nekonečna.Hlavní stratég světově nejuznávanější akciové banky Goldman Sachs říká, že nikoli a že bychom se měli...

Neúnavnost amerických akciových indexů je obdivuhodná a všimli si ji už i české televize v hlavních zpravodajských relacích. Jak Dow Jones index, tak také širší SP500 dosahují prakticky každý týden na nová historická maxima a člověk se ptá, jestli to tak může jít do nekonečna.Hlavní stratég světově nejuznávanější akciové banky Goldman Sachs říká, že nikoli a že bychom se měli připravit na změnu, protože vrchol US akciového trhu se pozvolna blíží.  Zde je několik jeho argumentů.Současný růstový trend započatý v roce 2009 je druhým nejdelším a také nejvýnosnějším trhem v historii. Překonává jej už jen období zakončené splasknutím internetové bubliny. Je tedy možné, že je konec radostného období již na dohled.Na měření blízkosti konce sekulárních trendů mají u Goldmanů své indikátory, které s velkou spolehlivostí předpověděly vrcholy předchozí. Právě tyto indikátory se aktuálně šplhají do pater, z nichž v minulosti nebylo úniku. Současná hodnota hovoří o téměř 70% pravděpodobnosti tvorby vrcholu současného trendu. Kdy by to tedy mělo přijít?Pokud se indikátor v minulosti pohyboval mezi 60-70 procenty, pak byla pravděpodobnost příchodu medvědího trhu na dvouletém horizontu téměř devadesáti procentní.

Říkáte, že je to jen teorie a poklesu se není třeba obávat? To je samozřejmě možné, nicméně zodpovědný investor musí takovou možnost vnímat a pracovat s ní.

V mém portfoliu je více než padesátka amerických firem. Vlastně je to solidní akciový fond a nikdo mě nemůže nařknout z toho, že jsem oproti US akciím přehnaně skeptický. Přesto ale postupně snižuji svoji expozici vůči USA na úkor globálních akciových trhů a buduji postupně zajišťovací portfolio, kam zařazuji instrumenty, které by profitovaly z poklesu cen finančně slabých amerických společností. Firma se ztrátovým hospodařením a vysokým dluhem je pro tuto skupinu dobrým kandidátem. A věděli jste, že právě akcie ztrátových firem letos posilují daleko nejvíce?  Žijeme v legračním světě…

Václav Pech, člen investičního výboru Broker Trustu

Související články

Výnosy

Čekání na recesi. Dva důvody, proč by nakonec nastat nemusela

Letošní rok zažívají akciové trhy výrazné propady. Hlavním důvodem je vysoká míra inflace a reakce centrálních bank, které zvyšují úrokové sazby. Taková situace zde nebyla přes 30 let, alespoň co…

1. 7. 2022 3 minut čtení minut čtení

Výnosy

Dobrý týden (Videokomentář: Týden 25)

Po měsíci poklesu přišla první korekce medvědího trhu. Co bylo příčinou pozitivního vývoje? Zjistíte v pravidelném týdenním komentáři našeho investičního analytika Václava Pecha.

28. 6. 2022 1 minut čtení minut čtení

Výnosy

Máme čekat recesi?(Týden 24)

Hlavní americký index prohloubil v uplynulém týdnu svoje ztráty, které od počátku letošního roku činí již více jak pětinu své původní hodnoty.

22. 6. 2022 3 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.