Už to přichází?

Neúnavnost amerických akciových indexů je obdivuhodná a všimli si ji už i české televize v hlavních zpravodajských relacích. Jak Dow Jones index, tak také širší SP500 dosahují prakticky každý týden na nová historická maxima a člověk se ptá, jestli to tak může jít do nekonečna.Hlavní stratég světově nejuznávanější akciové banky Goldman Sachs říká, že nikoli a že bychom se měli...

Neúnavnost amerických akciových indexů je obdivuhodná a všimli si ji už i české televize v hlavních zpravodajských relacích. Jak Dow Jones index, tak také širší SP500 dosahují prakticky každý týden na nová historická maxima a člověk se ptá, jestli to tak může jít do nekonečna.Hlavní stratég světově nejuznávanější akciové banky Goldman Sachs říká, že nikoli a že bychom se měli připravit na změnu, protože vrchol US akciového trhu se pozvolna blíží.  Zde je několik jeho argumentů.Současný růstový trend započatý v roce 2009 je druhým nejdelším a také nejvýnosnějším trhem v historii. Překonává jej už jen období zakončené splasknutím internetové bubliny. Je tedy možné, že je konec radostného období již na dohled.Na měření blízkosti konce sekulárních trendů mají u Goldmanů své indikátory, které s velkou spolehlivostí předpověděly vrcholy předchozí. Právě tyto indikátory se aktuálně šplhají do pater, z nichž v minulosti nebylo úniku. Současná hodnota hovoří o téměř 70% pravděpodobnosti tvorby vrcholu současného trendu. Kdy by to tedy mělo přijít?Pokud se indikátor v minulosti pohyboval mezi 60-70 procenty, pak byla pravděpodobnost příchodu medvědího trhu na dvouletém horizontu téměř devadesáti procentní.

Říkáte, že je to jen teorie a poklesu se není třeba obávat? To je samozřejmě možné, nicméně zodpovědný investor musí takovou možnost vnímat a pracovat s ní.

V mém portfoliu je více než padesátka amerických firem. Vlastně je to solidní akciový fond a nikdo mě nemůže nařknout z toho, že jsem oproti US akciím přehnaně skeptický. Přesto ale postupně snižuji svoji expozici vůči USA na úkor globálních akciových trhů a buduji postupně zajišťovací portfolio, kam zařazuji instrumenty, které by profitovaly z poklesu cen finančně slabých amerických společností. Firma se ztrátovým hospodařením a vysokým dluhem je pro tuto skupinu dobrým kandidátem. A věděli jste, že právě akcie ztrátových firem letos posilují daleko nejvíce?  Žijeme v legračním světě…

Václav Pech, člen investičního výboru Broker Trustu

Související články

Výnosy

Trhy oceňují zotavování ekonomik (Týden 22)

Akciové trhy v právě skončeném týdnu pokračovaly v růstu, přičemž nejsledovanější světový index – americký SP500 – se opět přiblížil na dohled ke svým historickým maximům, kterých dosáhl na počátku…

1. 6. 2021 2 minut čtení minut čtení

Výnosy

Trend odolal (Týden 21)

Globální akciové trhy v uplynulém týdnu vesměs mírně rostly. Celosvětový index MSCI World si na své hodnotě polepšil o necelou desetinu procenta. O něco lépe se dařilo evropským akciím a…

25. 5. 2021 3 minut čtení minut čtení

Výnosy

Trhy korigovaly kvůli oznámené inflaci (Týden 20)

Akciové trhy v uplynulém týdnu až na drobné vyjímky, mezi něž patří třeba náš domácí trh, poměrně významně ztrácely. Nadále platí, že vrtochy akciového trhu odnášejí citelněji růstové akcie a…

18. 5. 2021 3 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.

Za zkoušku nic nedáte

Vyladili jsme nástroje pro Vaše vize. Co si o nich poslechnout víc? Pojďme to probrat třeba u kávy.

Chráníme Vaše Osobní údaje