Trhy strašil Donald (Týden 45)

Přestože jsme byli v minulém týdnu svědky zajímavých a obvykle hojně komentovaných makroekonomických dat, jejich výsledky v předvolební vřavě zcela zanikly. Poslední týden před otevřením volebních místností byl ve znamení silného nárůstu preferencí Donalda Trumpa. Ten v průzkumech prakticky dohonil svou protikandidátku Hillary Clinton a atmosféra v prozatím poklidné Americe začala houstnout.

Nejinak tomu bylo i na akciových a dluhopisových trzích. Americké akcie pokračovaly v negativním vývoji předešlého týdne, aby v součtu zaznamenaly devět ztrátových seancí v řadě. Tak dlouhá sada poklesů je dlouhodobým rekordem. Trhy se Trumpa bojí a bojí se hodně. Technickým supportem na 2120 bodech, o kterém jsme hovořili minule, projel index SP500 jako nůž máslem a zastavil se až těsně pod hranicí 2100 bodů.

Naštěstí FBI oznámila, že se nebude zabývat novou sadou e-mailů dnes snad nejpopulárnější americké blondýny a její vyšetřování pravděpodobně ukončí. Po této dobré zprávě začaly preference pro Clinton opět rychle stoupat a tomu odpovídal i pondělní bujarý růst.

Graf ukazuje, jak strmý byl propad světových akciových indexů v uplynulém týdnu. Akcie odevzdaly všechny zisky, které nashromáždily od červnového Brexitu a prakticky vynulovaly i letošní rok. Dařilo se naopak bezpečným aktivům. V komoditním světě si značné zisky připsaly drahé kovy a téměř o procento posílily také US státní dluhopisy.

Z dalších událostí zaujal FED, který na svém zasedání potvrdil zvyšující se pravděpodobnost úpravy úrokových sazeb směrem vzhůru. V aktuální situaci na toto vyústění trhy prakticky nereagovaly. Mírně pod odhady se trefila čísla mapující trh práce v USA, když tamní ekonomika vytvořila za uplynulý měsíc jen 161 000 nových pracovních míst, oproti očekávání o šestnáct tisíc míst vyššímu. Míra nezaměstnanosti v USA zůstala na 4,9 %. Zvýšil se i průměrný hodinový výdělek, a to o 0,4 % (očekávání 0,3 %), což potvrzuje znaky mírně zrychlující inflace.

Čínská makrodata z průmyslu i služeb předčila analytická očekávání a investory mající z Číny panický strach alespoň prozatím uklidnila.

Podrobný komentář a jako bonus porovnání fondů s flexibilní alokací  najdete zde.