Síly medvědů a býků se vyrovnaly (Týden 33)

Řeči o konci světa a biblickém propadu akciových indexů utichly. Ještě před týdnem jsme si možná i v nějakém ženském časopisu mohli přečíst věštby o blížícím se burzovním krachu.

Upřímně řečeno, ani moc ne. Technologie nejsou zase tak drahé. Třeba P/E akcií společnosti Alphabet (GOOGL) je aktuálně nižší, než je P/E poměr akcií firmy Coca-Cola (KO). Na bázi zisku přepočteného na jednu akcii je tedy ten „Gúgl“ levnější a o něčem jako tvorba free cash flow se nelze ani bavit. Většina technologických gigantů rozhodně nebyla a nejspíš ani není extrémně drahá. Zejména po korekci, kterou jsme si v uplynulých týdnech prožili.   

Znamená to, že jsme „venku z lesa“ a odteď už zase jenom nahoru? To nevím. Jsme v bodě, kdy je těžké něco odhadnout. Síly medvědů a býků jsou prozatím vyrovnány.

Graf ukazuje, že se nacházíme tak někde mezi. Návrat hodnoty indexu do výběhu býků může být vnímán jako znovuobnovení jejich vlády nad trhem a naopak. Pokles a uzavření v červeném teritoriu může být vykládán jako opětovný počátek nadvlády „bručounů“. Aktuálně jsme v zemi nikoho a pro odpověď musíme vyčkat věcí příštích. Není důvod k optimismu, ale ani k přehnanému pesimismu.

Není to od analytika alibismus, říkat, že se uvidí?

Nemyslím si. Spíše je to projev realismu, se kterým jsem minule odolal vábení přidat se k celosvětovému „medvědímu rojení“.  A vábení to není malé. Nemůžete totiž skončit jako trouba, který nic neví. Když všichni předpokládají pokles a „ono“ to z nějakého důvodu roste, pak jste v pohodě. Všichni předpokládali pokles, včetně těch nejmoudřejších hlav, a tak jestli trh naopak silně roste, pak se spletli všichni a ten růst se prostě nedal předvídat… A napsat článek o jasném burzovním krachu je s pomocí ChatGPT skutečně „piece of cake“.

Václav Pech, investiční analytik Broker Trustu

Související články

Výnosy

Že je vyhráno nad inflací? I pár procent udělá v průběhu let s úsporami pěknou paseku

Vývoj inflace se stal v posledních letech nejen v České republice žhavým tématem. Není divu, dvojciferný růst cen z let 2022 a 2023, kdy inflace přesáhla 15, respektive 10 procent,…

22. 11. 2024 6 minut čtení

Výnosy

Rychlý pohled analytiků BT: Co znamená návrat Donalda Trumpa do Bílého domu pro trhy i českou ekonomiku?

Donald Trump a republikánská strana ovládli americké volby. Zeptali jsme se našich analytiků Michala Valentíka a Vaška Pecha, jaký vliv na investiční trhy, ale i českou ekonomiku nebo kurz koruny…

6. 11. 2024 3 minuty čtení

Výnosy

Padly další rekordy (Videokomentář: Týden 43)

Akciovým trhům se povedlo prorazit na nová historická maxima, když svou roli zahrál tradiční pozitivní sentiment v závěru roku. Investoři se vrací i do nějakou dobu nepopulárních technologických akcií. Dluhopisový…

23. 10. 2024 1 minuta čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.

Bohuslav Černý

ředitel pro prahu

obchod.cerny@brokertrust.cz

+420 602 445 306