Rok 2022 jako investiční anomálie za 150 let. Co si z toho odnést?

Co mají společného roky 1941, 1969 a 2022? Za více jak 150 let pouze v těchto třech letech došlo k tomu, že v rámci světově největšího amerického trhu byly záporné výnosy jak akciových, tak dluhopisových portfolií. Rok 2022 pak tomuto žebříčku propadů jednoznačně kraluje. Jak se poučit nejen do roku letošního?

Loňský rok beze zbytku naplňuje známé rčení o výjimce potvrzující pravidlo. V investicích totiž obvykle platí, že pokud výrazně rostou akcie, nedaří se dluhopisům a naopak. I proto je důležité mít správně vyvážené investiční portfolio. Jenže rok 2022 se těmto pravidlům rázně vzepřel.

Po bezprecedentní uvolněné monetární politice v době pandemie covidu-19 a krátce po ní, kdy vlády a centrální banky tiskly peníze jako o závod a udržovaly nízké úrokové sazby, přišlo v roce 2022 naopak mimořádně razantní utahování měnové politiky. Projevilo se to výrazně na akciích i dluhopisech. Rok 2022 byl pro kombinaci akciově-dluhopisového portfolia nejhorším rokem za posledních 150 let, protože klesaly jak akcie (cca -20 %), tak i dluhopisy (cca -17 %). Investoři se tak neměli kam „schovat“, pokud se neuchýlili včas do některých komodit (byť například zlatu se také dvakrát nedařilo) nebo hotovosti.

Peníze jdou od netrpělivých k trpělivým

Zejména pro nové investory, kteří sledovali, jak se jejich portfolia propadají, to loni skutečně nemohl být hezký pohled. Ale nejde o žádnou katastrofu. Důležité je nenechat se v takových situacích ovládnout emocemi a ve stresu (a ve ztrátě) zbytečně neprodávat. Platí, že v investování se peníze přesouvají od netrpělivých k trpělivým.

Pro dlouhodobého investora se v podstatě nic nemění. Je jen otázkou času, kdy se vyvážené portfolio dostane do stavu, kdy budou růst akcie nebo dluhopisy, v ideálním případě obojí. Zatímco let, kdy dluhopisy i akcie zakončily kalendářní rok shodně ve ztrátě, napočítáme za 150 roků na prestech jedné ruky, případů, kdy oba typy aktiv rostly, je suverénně nejvíce. Dost možná letos ještě nějaké propady přijdou, ale doposud se v historii akcie i dluhopisy po všech propadech pokaždé vzpamatovaly a ještě posílily.

I rok 2022 byl k něčemu dobrý

Některé cenné papíry – například „módní“ akcie firem, které jsou hluboko ve ztrátě, byly loni objektivně předražené a výrazný pokles se u nich dal očekávat. Z mého pohledu jsou drahé i po slevě. Řada kvalitních cenných papírů ziskových společností, které nejsou zadlužené a například vyrábí produkty každodenní spotřeby, se ale ocitla díky loňskému roku v lákavém cenovém teritoriu. To může nahrávat navýšení pozic v těchto prosperujících společnostech, které s vysokou mírou pravděpodobnosti budou úspěšně fungovat i za deset let. I rok 2022 tak byl k něčemu dobrý.

Cílem běžného dlouhodobého investora by ale neměla být ani tak snaha o načasování investice, ale hlavně investiční disciplína. Řadě negativních pocitů a výsledků provázejících investování lze předejít. Pomohou s tím i tyto jednoduché rady.

  • Investujte jen peníze, které bezprostředně nepotřebujete, ať je nemusíte vybírat v nevhodnou chvíli, například ve ztrátě.
  • Dodržte investiční horizont, který jste si na začátku investice stanovili. Nenechejte se zviklat občasnými propady. Není nutné nervovat se při každodenním sledování kurzů a grafů.
  • Nepodléhejte panice a „stádnímu chování“ na trzích. Když všichni nakupují nebo prodávají, bývá dobré zvážit, jestli se nevyplatí zachovat se jinak.
  • Investici rozložte mezi více tříd aktiv od akcií, přes dluhopisy, až po komodity. Vhodným řešením jsou například zavedené podílové fondy, které vaši investici vhodně diverzifikují.
  • Obraťte se na důvěryhodné odborníky (ne rádoby experty z YouTube), kteří vám podle vašich cílů a možností sestaví individuální investiční plán a budou vám oporou i v dobách, jako jsme zažili v roce 2022. Právě to je zásadní výhodou dobrých poradců, pomohou vám nesejít z investiční cesty.

Michal Valentík, člen investičního výboru společnosti Broker Trust

Související články

Výnosy

Páteční obchodování zachránilo trhy (Videokomentář: Týden 23)

V uplynulém týdnu to nejprve vypadalo na korekci, ale pátek vše zachránil a vrátil trhy zpět poblíž výchozím hodnotám z počátku týdne. Dluhopisům se v posledních dnech dařilo o něco…

7. 6. 2024 1 minut čtení minut čtení

Výnosy

Zlatá horečka? V investicích je potřeba se žlutým kovem zachovat chladnou hlavu

Sportovní hodnota zlaté medaile, kterou vyhráli čeští hokejisté, je jen těžko vyčíslitelná. Kdyby byla ale místo křišťálu skutečně celá ze zlata, tak by při svých úctyhodných 250 gramech a dnešních…

30. 5. 2024 5 minut čtení minut čtení

Výnosy

FED nepotěšil (Videokomentář: Týden 22)

Konzervativní výhled členů FEDu odebral investorům jistou dávku optimismu, což ovlivnilo obchodování na konci minulého týdne. Až na technologický sektor nám akcie zčervenaly, nedařilo se ani dluhopisům. Spokojeni s nedávným…

29. 5. 2024 1 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.