Přesun k hodnotě (Týden 9)

Korekce se prozatím pro hlavní index SP500 zastavila na v minulém komentáři zmíněné úrovni padesátidenního klouzavého průměru. Technologický NASDAQ se již nachází pod tímto průměrem.

Na trzích tak pokračuje rotace, v jejímž rámci investoři postupně opouštějí růstové sektory a opětovně se přiklánějí k hodnotově orientovaným akciím, které by měly být po očekávaném oživení ekonomiky tržními lídry.

Z fundamentálního pohledu je situace na trzích nadále příznivá. Žádosti o podporu v nezaměstnanosti poklesly ve Spojených státech o 130 tisíc případů, což bylo mnohem lepší číslo, než jaké trh očekával. Pokroku jsme se dočkali také na poli boje s pandemií, když byla v USA schválena k použití vakcína společnosti Johnson & Johnson. Kongresem také prošel návrh demokratů na stimulační balíček ve výši 1,9 biliónu dolarů a k jeho definitivnímu schválení již je potřeba jen odklepnutí v senátu, kde mají demokraté také většinu, a schválení se, snad s dílčími úpravami, očekává.

Investoři v uplynulém týdnu také pozorně sledovali dvě vystoupení guvernéra centrální banky USA Jeroma Powella. Ani on však nepřekvapil ničím negativním a potvrdil, že bude ještě nějaký čas trvat, než FED začne uvažovat o změně své podpůrné politiky. Trhy na jeho slova v úterý a ve středu reagovaly korekcí předešlých poklesů. Jen škoda, že slyšení šéfa FEDu netrvalo i ve čtvrtek a v pátek, kdy už ceny indexů žádnou podporu nenacházely a poroučely se bez odporu k padesátidennímu průměru.

V právě započatém týdnu budou investoři bedlivě sledovat data z amerického trhu práce, která jsou na programu v pátek. Předpoklady počítají s jeho posílením, stejně tak jako by měly optimisticky vyznít reporty o vývoji v sektoru průmyslu a služeb a týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.

Václav Pech, člen investičního výboru Broker Trustu