Pasivní vs aktivně řízené?

V pravidelných týdenních komentářích jsem se již několikrát věnoval tématu obliby pasivního investování. Tedy situace, kdy investoři nevyhledávají aktivně spravovaný fond vybírající do svého portfolia akcie společností, o kterých si na základě provedené analýzy myslí, že jsou trhem podhodnoceny, ale dávají přednost nákupu indexového fondu, který má ve svém portfoliu ve správném poměru zastoupeny všechny akcie z indexu...

V pravidelných týdenních komentářích jsem se již několikrát věnoval tématu obliby pasivního investování. Tedy situace, kdy investoři nevyhledávají aktivně spravovaný fond vybírající do svého portfolia akcie společností, o kterých si na základě provedené analýzy myslí, že jsou trhem podhodnoceny, ale dávají přednost nákupu indexového fondu, který má ve svém portfoliu ve správném poměru zastoupeny všechny akcie z indexu nezávisle na jejich nadhodnocení, nebo podhodnocení.

Dnešní graf ukazuje procento aktivně řízených fondů, které svojí výkonností překonávají indexový fond. To vše je dané do časové perspektivy posledních téměř padesáti let. Z grafu vidíme, že se aktuálně nacházíme na téměř historických minimech. Jen mizivé procento aktivně spravovaných portfolií překonává svojí výkonností pasivní investici do indexu.Peníze investorů tečou do pasivních indexových fondů, nedělajících žádnou selekci a kupující doslova všechno, za jakoukoli cenu. Situaci, kdy by všichni investoři nakupovali jen indexové fondy je možné charakterizovat tak, že je jim už úplně jedno, kolik co na trhu stojí a jakou to má reálnou hodnotu. Naopak, pokud je graf ve svých horních polohách, pak jsou investoři hodně vybíraví a jediné, co je zajímá, je to, zda to, co nakupují, má skutečně nějakou odpovídající hodnotu.

K aktivně spravovaným fondům se investorská obec přiklání zpravidla po velkých propadech na akciových trzích, kdežto indexové investování mívá svoje zlaté časy poblíže tržních vrcholů. To je přesný opak, než by měli investoři dělat. I proto se v současné situaci, kdy jen málo aktivně spravovaných fondů překonává index, kloníme v rámci naší strategie a investičních profilů k aktivně spravovaným a hodnotově orientovaným akciovým fondům.

Václav Pech, investiční analytik Broker Trustu

Související články

Výnosy

První inflační vlaštovka (Týden 19)

Akciové trhy v uplynulém týdnu poklesly a to přesto, že makrodata zveřejněná v uplynulém týdnu neukázala nic mimořádně znepokojivého. Možná spíše naopak. Z úst statistiků jsme se dozvěděli, že růst…

17. 5. 2022 3 minut čtení minut čtení

Úvěrování, Výnosy

Čtyři otázky pro Jirku Pecha: Inflace v hlavní roli

Před pár dny nás z E15 oslovili s dotazy, jak se vyvíjí zájem o spořicí a jiné produkty, s jejichž pomocí se klienti snaží bojovat s inflací. O odpovědi neochudíme…

13. 5. 2022 2 minut čtení minut čtení

Výnosy

Zdražování a bod zvratu. Po dvou dekádách stability čelíme inflačním šokům

Z investičního pohledu je nyní téma číslo jedna obecné zdražování, tedy inflace. Globální inflace byla ještě před dvěma lety pod 2 %, v dnešní době přesahuje 6 % a v…

6. 5. 2022 4 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.