Mrkváče, plísňáky a Beyond Meat. Pozor na oživování akciových mrtvol

I ve světě investic se objevují módní vlny, kdy jsou investorům akcie často i velmi obskurních firem vnucované horem dolem. „Každý je musí mít.“ Investoři jsou elektrizovaní rostoucím grafem, skvělými příběhy a paralyzovaní představou, že „už to nestihnou“. Protože teď – teď je ta skvělá cena! A pak už vyhlížejí jen jasné zítřky a nekonečná pozitiva.

Možná takové firmy a jejich akcie skutečně existují. Ale je tady skutečně velká šance, že také cenné papíry těchto společností dopadnou jako ty mrkváče a plísňáky z úvodu. Narazit na takové „hrobečky“, které poslední dekáda zanechala drobným investorům, není nic složitého.

Hrobeček první: Beyond Meat (BYND)

Hlína na tomto hrobě ještě nestačila ani slehnout a květiny vypadají pořád čerstvě. IPO v roce 2019, start kolem 46 dolarů. Rázem burzovní miláček: co může být lepší příběh než „burger bez krávy“. Během tří měsíců cena atakuje trojciferné hodnoty, o akcii mluví každý. Že firma nemá pořádnou historii a žádné zisky? „Nevadí, ony přijdou.“ Dnešní realita: cena se počítá v centech – ani ne dolar za kus. I pivo je dražší. Trh se zkrátka rozhodl, že maso je maso a zisky jsou zisky.

Tenhle už tak smutný investiční příběh měl teď na podzim ještě zajímavé pokračování. Na konci října vzrostla cena akcie během pár dnů o stovky procent. Nebyl za tím žádný zásadní obrat v hospodaření, ale obří spekulace drobných investorů, kteří se vrhli na BYND jako na další „meme“ titul. Podobný průběh jsme viděli už v roce 2021 s akciemi společnosti GameStop. Díky extrémnímu zájmu poháněnému euforií na sociálních sítích, algoritmy a vytlačováním investorů, kteří měli naopak vsazeno na pokles ceny, vystřelila akcie kolmo vzhůru. Aby po pár dnech nabrala přesně opačnou trajektorii. Někteří na tom jistě pohádkově vydělali, ale když jste se přidali pozdě, musely vám tyhle burgery zhořknout ještě o něco více.

Burzovní hřbitov je plný slavných jmen

Další příklad? Co třeba Virgin Galactic (SPCE)… Příběh turistických letů ve stylu „vesmír pro všechny“ a excentrický miliardář Branson v titulcích vyvolaly před lety doslova hon na tyto akcie. Vrchol přišel na začátku roku 2021, kdy za akcii historicky největší optimista utratil 1256 dolarů. Lákavý příběh vyprchal spolu s financemi firmy i slibovanými letenkami. Cena se dnes krčí pod 4 dolary – na zlomku ceny někdejšího vrcholu a firma přežívá hlavně díky ředění kapitálu.

Nechci vás dlouze provádět celým hřbitovem. Jména jako GameStop (GME), AMC, Nikola (NKLA), WeWork (WE), Bed Bath & Beyond (BBBY), Peloton (PTON) nebo Opendoor (OPEN) si bez výjimky prošla etapou naprosté fascinace svých investorů, kteří je kupovali „hlava nehlava“. A to ještě nemluvím o krvavé dot-com epizodě, ta je už opravdu jen pro otrlé kluky a holky.

Určitě uslyšíme o dalších a dalších momentálních miláčcích investorů i médií a uvidíme také další a další pokusy padlé akcie krátkodobě vzkřísit – podobně jako Frankensteinovo monstrum – a rychle na tom vydělat. Jak by k takovým situacím měl přistupovat rozumný investor?

Unesete propad o desítky procent?

Svádí to, svádí – svézt se také na nějaké meme vlně. Divoké trhy ovládané emocemi jsou ale určené pro krátkodobější obchodníky. Ti mohou poměrně jednoduše profitovat z jasného trendu a dokážou se i zajistit proti nečekanému prudkému propadu. Naopak, pro dlouhodobější investory jsou takové akcie smrtelně jedovaté a experimenty s oživováním mrtvých extrémně nebezpečné.

Máte pocit, že vám uniká na trzích něco zásadního? Věřte, že neuniká. Pokud však jinak nedáte, tak ok. Ale jen v množství menším než malém, jako satelitní položka ve velikosti maximálně 1-2 % z hodnoty celého portfolia. Základ portfolia, ať je tak nudný, že u něj klidně usnete – k tomu si pusťte raději svoji oblíbenou hudbu než zprávy o „raketách“ a o skvělém světě s burgery bez krávy.

Jestli máte i tak nutkavou potřebu utratit peníze za nějaké ty burzovní „mrkváče“, vždycky se zeptejte, jestli to pro vás bude „OK“ i v případě, že cena po vašem nákupu poklesne o 30 procent, a nebo o 90 procent. Bude to jen důvod k pousmání, nebo to bude sakra díra do rozpočtu a vaší budoucnosti?

Nezapomínejte, že cena zpravidla padá mnohem rychleji, než roste a že nakoupit za cenu na monitoru v silném růstu nebývá problém. Kupců i prodejců je všude dostatek. Při propadu spojeném s panikou je to ale úplně jiný příběh. Prodejci by byli, ale kupců je jak šafránu… 

Václav Pech, investiční analytik, Broker Trust