Krize za rohem? (graf)

Tvrdí se, že kapitálové trhy hledí kupředu a dnešní ceny aktiv tak zohledňují budoucnost v horizontu 12-18 měsíců. Z následujícího grafu tedy plyne, že v roce 2019 můžeme očekávat nějakou podobu krize, resp. ekonomického ochlazení.Proč? Protože obdobné hodnoty jako letos vykazoval i rok 2002, 2008 a rok 2011, tedy roky, kdy splaskla technologická bublina (2002), byla finanční (2008) a dluhová (2011) krize....

Tvrdí se, že kapitálové trhy hledí kupředu a dnešní ceny aktiv tak zohledňují budoucnost v horizontu 12-18 měsíců. Z následujícího grafu tedy plyne, že v roce 2019 můžeme očekávat nějakou podobu krize, resp. ekonomického ochlazení.Proč? Protože obdobné hodnoty jako letos vykazoval i rok 2002, 2008 a rok 2011, tedy roky, kdy splaskla technologická bublina (2002), byla finanční (2008) a dluhová (2011) krize. Graf znázorňuje vývoj 300 aktiv napříč kapitálovým trhem (akcie, komodity, měnové páry a dluhopisy) od roku 1990. Modré sloupce znázorňují v procentech aktiva, která v daném roce měla pozitivní výsledek. Vidíme, že v letech krizových (2002, 2008 a 2011) dosahovaly hodnoty méně jak 30 %, tj. méně jak 30 % aktiv skončilo daný rok v pozitivním teritoriu. Letošní rok zatím vykazuje pouze 23 % aktiv, které mají pozitivní výsledek. Jestliže do konce roku zůstaneme na takto nízkých hodnotách, tak můžeme s největší pravděpodobností očekávat příští rok ekonomické zaváhání. A není se čemu divit. Hospodářství vyspělých zemí jede na plné obrátky a ekonomiky se začínají přehřívat. Centrální banky tak šlapají na brzdový pedál v podobě zvyšování úrokových sazeb a snižování likvidity, aby především přehřátý trh práce alespoň malinko ochladily. To vše investoři na kapitálových trzích vnímají, na tento možný scénář se již dnes připravují a upravují svá portfolia do defenzivní polohy.

Michal Valentík, člen investičního výboru Broker Trustu

Související články

Výnosy

Co stojí za poklesem z minulého týdne? (Týden 42)

Akciové indexy v uplynulém týdnu většinou mírně korigovaly svoje zisky dosažené v předchozích týdnech. Mírnou vyjímkou byly růstové akcie, kam se po korekci technologií začaly opět navracet kupci.

20. 10. 2020 3 minut čtení minut čtení

Výnosy

Trhy reagují podle slíbených stimulů (Týden 41)

Akciové trhy v uplynulém týdnu opět poměrně silně rostly a americké indexy se tak citelně přiblížily svým historickým maximům. Dobře se dařilo také ostatním indexům, které se zpravidla pohybují ve…

14. 10. 2020 3 minut čtení minut čtení

Výnosy

Sázka na Bidena a podporu ekonomik (Týden 40)

Akciové trhy v uplynulém týdnu rostly a na tomto vývoji nic nezměnila ani zklamání, která investorům přinesla zveřejněná hlavní makroekonomická data. Celosvětový index MSCI World si během minulého týdne připsal…

6. 10. 2020 2 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.

Za zkoušku nic nedáte

Vyladili jsme nástroje pro Vaše vize. Co si o nich poslechnout víc? Pojďme to probrat třeba u kávy.

Chráníme Vaše Osobní údaje