Krize za rohem? (graf)

Tvrdí se, že kapitálové trhy hledí kupředu a dnešní ceny aktiv tak zohledňují budoucnost v horizontu 12-18 měsíců. Z následujícího grafu tedy plyne, že v roce 2019 můžeme očekávat nějakou podobu krize, resp. ekonomického ochlazení.Proč? Protože obdobné hodnoty jako letos vykazoval i rok 2002, 2008 a rok 2011, tedy roky, kdy splaskla technologická bublina (2002), byla finanční (2008) a dluhová (2011) krize....

Tvrdí se, že kapitálové trhy hledí kupředu a dnešní ceny aktiv tak zohledňují budoucnost v horizontu 12-18 měsíců. Z následujícího grafu tedy plyne, že v roce 2019 můžeme očekávat nějakou podobu krize, resp. ekonomického ochlazení.Proč? Protože obdobné hodnoty jako letos vykazoval i rok 2002, 2008 a rok 2011, tedy roky, kdy splaskla technologická bublina (2002), byla finanční (2008) a dluhová (2011) krize. Graf znázorňuje vývoj 300 aktiv napříč kapitálovým trhem (akcie, komodity, měnové páry a dluhopisy) od roku 1990. Modré sloupce znázorňují v procentech aktiva, která v daném roce měla pozitivní výsledek. Vidíme, že v letech krizových (2002, 2008 a 2011) dosahovaly hodnoty méně jak 30 %, tj. méně jak 30 % aktiv skončilo daný rok v pozitivním teritoriu. Letošní rok zatím vykazuje pouze 23 % aktiv, které mají pozitivní výsledek. Jestliže do konce roku zůstaneme na takto nízkých hodnotách, tak můžeme s největší pravděpodobností očekávat příští rok ekonomické zaváhání. A není se čemu divit. Hospodářství vyspělých zemí jede na plné obrátky a ekonomiky se začínají přehřívat. Centrální banky tak šlapají na brzdový pedál v podobě zvyšování úrokových sazeb a snižování likvidity, aby především přehřátý trh práce alespoň malinko ochladily. To vše investoři na kapitálových trzích vnímají, na tento možný scénář se již dnes připravují a upravují svá portfolia do defenzivní polohy.

Michal Valentík, člen investičního výboru Broker Trustu

Související články

Výnosy

Edward otevírá klientům oči ohledně investování. Pro koho je, a pro koho ne?

Partneři Broker Trustu, kteří pro investování se svými klienty využívají platformu Edward, překonali symbolický milník. Edward po devíti měsících spravuje už více jak miliardu korun.  „Poradce dokáže díky Edwardovi velmi rychle…

16. 4. 2021 7 minut čtení minut čtení

Výnosy

Optimismus vydrží zřejmě i v dubnu (Týden 15)

Akciové trhy vyspělých ekonomik v právě skončeném týdnu poměrně silně rostly a hned několik indexů, včetně toho nejsledovanějšího amerického indexu SP500, si sáhlo na nová historická maxima. Důvody tohoto růstu…

13. 4. 2021 3 minut čtení minut čtení

Výnosy

Proč by vyšší firemní daně v USA neměly investory příliš trápit

V loňském supervolebním roce vyhráli v USA demokraté na plné čáře. Mají svého prezidenta v Bílém domě a ovládli rovněž Kongres. Demokraté jsou známí zastánci větších státních zásahů do ekonomiky,…

9. 4. 2021 5 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.

Za zkoušku nic nedáte

Vyladili jsme nástroje pro Vaše vize. Co si o nich poslechnout víc? Pojďme to probrat třeba u kávy.

Chráníme Vaše Osobní údaje