Krátkodobá korekce možná (Týden 18)

Vývoj posledních týdnu je patrný na grafu celosvětového akciového indexu MSCI World od počátku roku, na němž je vidět, že se za poslední týdny prakticky nikam neposunul. A to i přes poměrně příznivá makroekonomická data, kterých jsme téměř pravidelně svědky.
Minulý týden jsme se dozvěděli, že největší světová
ekonomika rostla v prvním čtvrtletí letošního
roku tempem 6,4 procenta. To sice bylo pod odhady analytiků, ale i tak se jedná
o druhý nejrychlejší růst od roku 2003. Nad očekávání v uplynulém týdnu
rostly také ukazatele spotřebitelské důvěry a spotřebitelského sentimentu a
pozitivní signály přicházejí nadále také z trhu práce, kde se počet nových
žádostí o podporu v nezaměstnanosti drží u svých po-pandemických minim.

I přes silný ekonomický růst neuvadá ani podpora ekonomiky ze strany centrálních bank a politických reprezentací. Pozornost investorů byla v minulém týdnu soustředěna zejména na výstup z jednání centrálních bankéřů ve Spojených státech, kteří ovšem trhy ničím nepřekvapili. Je patrné, že bankéři stále, i přes rostoucí známky inflace (viz. následující obrázek zobrazující vývoj v komoditním sektoru během prvních čtyřech měsíců letošního roku), nechtějí ani slyšet o tom, že by v dohledné době polevili ve svých opatřeních a začali (byť jen) uvažovat i o zvýšení úrokových sazeb.
Silná podpora nadprůměrně rostoucí ekonomiky přichází ve Spojených státech také ze strany prezidenta Joe Bidena. Ten představil další ze svých plánů na masivní podporu ekonomiky, který by měl mít tentokrát objem téměř dalších dvou bilionů dolarů. Jedinou skvrnkou na kráse toho, jaké informace na trhy přicházejí, jsou poslední data ohledně globálního vývoje pandemie nemoci COVID-19 a zpomalující rychlosti vakcinace v USA. Osobně si ale nemyslím, že by na investory snažící se zoufale někam ukrýt své peníze a ochránit je tak před možnou inflací měla mít data odkudsi z Asie a Jižní Ameriky nějaký zásadní vliv.
Z technického pohledu jsou trhy skutečně zralé na korekci předchozích silných zisků, což naznačuje i následující graf opatřený dvěma široce užívanými indikátory technické analýzy.

Nad grafem umístěné RSI ukazuje evidentní bearish divergenci, když již nějakou dobu klesá, a to i navzdory růstu cen indexu, a pod cenovým grafem MACD vyslalo evidentní prodejní signál. Techničtí obchodníci tedy mají jasno a jasno mají prozatím také dlouhodobí investoři: „Korekce je možná, ale aktuální makro data a úrovně podpory ze strany vlád a centrálních bank nadále dávají velkou šanci na to, že dlouhodobější medvědí trh nejspíše stále není to, čeho by se měli obávat.“
Václav Pech, člen investičního výboru Broker Trustu
Sdílet s přáteli
Další témata
Související články
Dluhopisy v roce 2025: Nudná klasika, nebo investiční hvězda s novým leskem?
Když jste někde v posledních deseti letech zmínili dluhopisy, většina lidí si představila něco krajně nezáživného – asi tak mezi spořicím účtem a přednáškou z makroekonomie. Nuda, šeď a úroky,…
Než vsadíte na zlato. Plusy a minusy investování do žlutého kovu
Zlata je zase všude plno. Není divu, za poslední rok přidalo na své hodnotě téměř 50 % a stále poutá pozornost investorů a spekulantů. Napětí ve světě, nevyzpytatelnost amerického prezidenta…
Co stojí za fenomenálním úspěchem Warrena Buffetta? Je to až překvapivě jednoduché
Největší letošní událost v investicích? Ne, určitě to není celkem běžná dvacetiprocentní korekce na akciových trzích, a dokonce ani zlatá horečka, kterou jsme si prošli v posledních měsících. Z mého…
Články e-mailem každý pátek
Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.