Krátkodobá korekce možná (Týden 18)

Akciové trhy v uplynulém týdnu stagnovaly a v některých případech mírně klesaly. Důvodem pro tento vývoj je s velkou pravděpodobností nedostatek nových jasných impulsů, a to jak k pokračování v dalším růstu hlavních akciových indexů, tak případně k ozdravné korekci, kterou by si většina z nich celkem zasloužila.

Vývoj posledních týdnu je patrný na grafu celosvětového akciového indexu MSCI World od počátku roku, na němž je vidět, že se za poslední týdny prakticky nikam neposunul. A to i přes poměrně příznivá makroekonomická data, kterých jsme téměř pravidelně svědky.

Minulý týden jsme se dozvěděli, že největší světová ekonomika rostla v prvním čtvrtletí letošního
roku tempem 6,4 procenta. To sice bylo pod odhady analytiků, ale i tak se jedná o druhý nejrychlejší růst od roku 2003. Nad očekávání v uplynulém týdnu rostly také ukazatele spotřebitelské důvěry a spotřebitelského sentimentu a pozitivní signály přicházejí nadále také z trhu práce, kde se počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti drží u svých po-pandemických minim.

I přes silný ekonomický růst neuvadá ani podpora ekonomiky ze strany centrálních bank a politických reprezentací. Pozornost investorů byla v minulém týdnu soustředěna zejména na výstup z jednání centrálních bankéřů ve Spojených státech, kteří ovšem trhy ničím nepřekvapili. Je patrné, že bankéři stále, i přes rostoucí známky inflace (viz. následující obrázek zobrazující vývoj v komoditním sektoru během prvních čtyřech měsíců letošního roku), nechtějí ani slyšet o tom, že by v dohledné době polevili ve svých opatřeních a začali (byť jen) uvažovat i o zvýšení úrokových sazeb.

Silná podpora nadprůměrně rostoucí ekonomiky přichází ve Spojených státech také ze strany prezidenta Joe Bidena. Ten představil další ze svých plánů na masivní podporu ekonomiky, který by měl mít tentokrát objem téměř dalších dvou bilionů dolarů.  Jedinou skvrnkou na kráse toho, jaké informace na trhy přicházejí, jsou poslední data ohledně globálního vývoje pandemie nemoci COVID-19 a zpomalující rychlosti vakcinace v USA. Osobně si ale nemyslím, že by na investory snažící se zoufale někam ukrýt své peníze a ochránit je tak před možnou inflací měla mít data odkudsi z Asie a Jižní Ameriky nějaký zásadní vliv.

Z technického pohledu jsou trhy skutečně zralé na korekci předchozích silných zisků, což naznačuje i následující graf opatřený dvěma široce užívanými indikátory technické analýzy.

Nad grafem umístěné RSI ukazuje evidentní bearish divergenci, když již nějakou dobu klesá, a to i navzdory růstu cen indexu, a pod cenovým grafem MACD vyslalo evidentní prodejní signál. Techničtí obchodníci tedy mají jasno a jasno mají prozatím také dlouhodobí investoři: „Korekce je možná, ale aktuální makro data a úrovně podpory ze strany vlád a centrálních bank nadále dávají velkou šanci na to, že dlouhodobější medvědí trh nejspíše stále není to, čeho by se měli obávat.“

Václav Pech, člen investičního výboru Broker Trustu

Související články

Výnosy

ATRIS Fond Realita roste výš

ATRIS Fond Realita dosáhl dalšího milníku. Navýšil podíl v ikonickém obchodním domě Máj Národní a potvrzuje tak svojí strategii stabilního růstu. Objevte, proč Realita patří mezi atraktivní řešení pro poradce…

22. 8. 2025 2 minuty čtení

Výnosy

Investiční kuchařka: Jak namíchat portfolio podle vlastních chutí a vášní

Investování má často pověst sucharského oboru, kde vládnou čísla, grafy, excelové tabulky a není v něm místo ani pro trochu radosti, zábavy, a nedej Bože, vášně. I když emoce jako…

14. 8. 2025 8 minut čtení

Výnosy

Jak investovat a nemít kocovinu, když všude bouchá šampaňské?

Obavy investorů patrné v prvním kvartálu letošního roku jsou pryč. Jako by nikdy neexistovaly. Akciové indexy jsou opět na historických maximech. Technologické akcie lámou rekordy a titulky finančních médií se…

25. 7. 2025 5 minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.

Bohuslav Černý

ředitel pro prahu

obchod.cerny@brokertrust.cz

+420 602 445 306