Co nám o současném trhu prozrazují nákupy na úvěr?

Nakupování akcií na úvěr je zcela nepochybně dvojsečná věc. Na jedné straně zvyšuje obchodníkům jejich zisky, ale přímo úměrně k tomu také jejich rizika. Funguje tak, že při nákupu akcií vám váš obchodník zablokuje jen část hodnoty (u likvidních amerických akcií to je zpravidla jedna čtvrtina) a zbytek transakce je realizován na dluh.  Pohybuje-li se pak cena investice nahoru,...

Nakupování akcií na úvěr je zcela nepochybně dvojsečná věc. Na jedné straně zvyšuje obchodníkům jejich zisky, ale přímo úměrně k tomu také jejich rizika. Funguje tak, že při nákupu akcií vám váš obchodník zablokuje jen část hodnoty (u likvidních amerických akcií to je zpravidla jedna čtvrtina) a zbytek transakce je realizován na dluh.  Pohybuje-li se pak cena investice nahoru, pak investor za vloženou čtvrtinu hodnoty zhodnocuje své peníze rychleji. Při případném poklesu jej pak ovšem čeká nutnost doplňovat další peníze na svůj obchodní účet, nebo nutnost realizovat vyšší ztrátu.Dnešní graf ukazuje poslední dubnová čísla mapující celkový objem akcií nakoupených na amerických akciových trzích na dluh a zároveň také hodnotu indexu SP 500.  Je evidentní, že objem dluhu, který je v trhu přítomen, je s přehledem nejvyšší v historii a nákupy na dluh tlačí akciový index na nová historická maxima.

Nákupní apetit obchodníků je tedy skutečně vysoký a zobrazuje jejich důvěru v další pozitivní vývoj. Na druhé straně bude ztráta jejich důvěry a realizace zisků znamenat rychlejší než obvyklý pokles ceny indexu. Pozornější pohled na graf ukazuje, jak je index z pohledu marginu citlivý. Hodnota dluhu byla před minulými burzovními propady vždy varovným signálem. Několik měsíců před prasknutím internetové bubliny, a také před vypuknutím světové finanční krize se začaly hodnoty dluhu rychle snižovat, když „chytré peníze“ pomalu a potichu opouštěly své pozice. Motor růstu pozvolna ztrácel svůj benzín a po nějaké době se zastavil…

Václav Pech, investiční analytik Broker Trustu

Související články

Výnosy

Zasloužená korekce (Týden 36)

Akciové indexy se v právě skončeném týdnu dočkaly zasloužené korekce. Nejsledovanější indexy zpoza oceánu si připsaly jedno až tříprocentní pokles, který se koncentroval do dvou jeho závěrečných dní – čtvrtka…

9. 9. 2020 2 minut čtení minut čtení

Výnosy

Divoký býčí trh a technologický gambling. Kterým sektorům se může dařit?

Americký akciový trh se propracoval na svá historická maxima a pohybuje se v oblasti, kterou jsme doposud nezmapovali. Před několika měsíci jsme přitom byli svědky prudkého propadu akciových trhů v…

3. 9. 2020 5 minut čtení minut čtení

Výnosy

Akciové trhy v uplynulém týdnu silně rostly (Týden 35)

Počátečním impulsem pro růst byly zprávy ohledně možného pozitivního vývoje léku na nemoci COVID-19.

2. 9. 2020 3 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.

Za zkoušku nic nedáte

Vyladili jsme nástroje pro Vaše vize. Co si o nich poslechnout víc? Pojďme to probrat třeba u kávy.

Chráníme Vaše Osobní údaje