V hlavní roli centrální banky (týden 18)
Po několika týdnech růstu byl uplynulý týden skoro slastnou úlevou. Růstem unavené akciové trhy konečně poklesly a uvolnily napětí, které v nich panovalo. Hlavní slovo měly centrální bankéři. Nejsledovanějším mítinkem byl ten americký. Tamní centrální banka nijak nepřekvapila. Úrokové sazby zůstaly na místě a FED se neuzavírá možnosti je v dalších měsících zvýšit. Z výstupů nadále plyne, že členové výboru nejsou ohledně načasování tohoto kroku zdaleka jednotní. Argumentem pro pomalejší postup zvyšování sazeb je také v minulém týdnu zveřejněné číslo o růstu hrubého domácího produktu USA. To říká, že US ekonomika v úvodním kvartálu roku 2016 rostla nejpomaleji za poslední dva roky (+0,5 %). Z přiloženého grafu je patrné, že pravděpodobnost toho, že FED zvýší sazby již na červnové schůzi je stále podle konsensu poměrně nízká.
Obr.1: Pravděpodobnost zvýšení sazeb na červnovém zasedání FEDu (zdroj: Bloomberg)
Naopak růst HDP v eurozóně byl na počátku roku 2016 překvapivě rychlý. Meziroční růst hrubého domácího produktu zde činí 2,5 %, což je, oproti USA, pětinásobné tempo. Trhy zklamala Bank of Japan, která na svém jednání nenavýšila objem existujících stimulů. Japonský akciový index je v roce 2016 jedním z nejhůře performujících indexů a ztrácí více jak deset procent. Japonské akcie vypadají z dlouhodobého pohledu levně, nicméně dojem panující na trhu, tedy víra v síly Bank of Japan a její možnosti se zdá být podlomena.
Obr. 2: Porovnání výkonnosti akciových indexů v USA a v Japonsku za poslední rok (zdroj: Stockcharts)
Zajímavá zpráva na pro nás aktuální téma síly české koruny a trvání intervencí přišla z České národní banky. Guvernér Singer minulý týden řekl, že banka měla korunu oslabit razantněji a dříve, než v listopadu 2013. Podle guvernéra ČNB se domácí ekonomika stále netěší takové kondici, aby ji uvolnění kurzu nepoškodilo. Rychlé uvolnění kurzu by podle Miroslava Singera znamenalo opětovný pokles výkonu české ekonomiky, pokles daňových příjmů a zvýšení nezaměstnanosti. Jinými slovy: ukončení intervencí se hned tak nedočkáme.
Sdílet s přáteli
Další témata
Související články
ATRIS Fond Realita roste výš
ATRIS Fond Realita dosáhl dalšího milníku. Navýšil podíl v ikonickém obchodním domě Máj Národní a potvrzuje tak svojí strategii stabilního růstu. Objevte, proč Realita patří mezi atraktivní řešení pro poradce…
Investiční kuchařka: Jak namíchat portfolio podle vlastních chutí a vášní
Investování má často pověst sucharského oboru, kde vládnou čísla, grafy, excelové tabulky a není v něm místo ani pro trochu radosti, zábavy, a nedej Bože, vášně. I když emoce jako…
Jak investovat a nemít kocovinu, když všude bouchá šampaňské?
Obavy investorů patrné v prvním kvartálu letošního roku jsou pryč. Jako by nikdy neexistovaly. Akciové indexy jsou opět na historických maximech. Technologické akcie lámou rekordy a titulky finančních médií se…
Články e-mailem každý pátek
Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.