Stále na vlně (Týden 7)
Připočteme-li k tomu mimořádný stimulační balík, který se Bidenovi demokraté chystají prohlasovat, pak před sebou máme solidní vitaminový koktejl pomáhající trhům rychle zapomenout na události, kterých jsme byli před rokem svědky. A připočteme-li k tomu nadále bezprecedentní podporu ze strany centrálních bank, je těžké si krátko až střednědobě představit nějakou závažnou pohromu, kterou by mohly akciové trhy projít. Vytvořila se na trzích bublina? Se vší pravděpodobností ano, otázkou je, zda je tento vývoj plně iracionální, a tady mám dojem (s ohledem na množství likvidity, kterou jsou trhy zaplaveny), že se vývoj prozatím iracionálním nazvat nedá.
Lidé se mě často ptají, jestli není čas vše prodat a akciový trh opustit. To si nemyslím. Sám jsem jen vybral zisky z pravidelných investic za posledních sedm let a pokračuji se stejnou částkou a stejnými fondy opět od nuly. A také jsem mírně snížil zastoupení akcií ve svých portfoliích. Namísto odchodu z trhů radím spíše zaměřit se na jiné typy akcií, které jsou obchodovány na dobrých poměrových ukazatelích a odpovídají cyklu, v němž se právě nacházíme.
V uplynulém týdnu jsme nebyli svědky žádných veledůležitých makroekonomických dat. Oproti poslednímu měření mírně poklesl počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Ohlášené číslo však bylo horší, než očekávali analytici. Trh zklamal také předběžný odhad spotřebitelského sentimentu a naopak mírně potěšila hodnota nesplácených hypotéčních úvěrů, která oproti minulému čtvrtletí mírně poklesla.
Překvapení jsme se nedočkali ani z centrálních bank. Úrokové sazby tak zůstanou nadále nízké, přinejmenším do té doby, než se inflace vyšplhá nad dvě procenta a možná i déle. Evropská komise aktualizovala svoji prognózu vývoje ekonomiky v eurozóně. Komise vidí, díky dopadu lockdownů, pomalejší zotavování, než se dosud čekalo a nyní počítá pouze s růstem 3,8 %, tedy číslem o 0,4 % nižším než původně. A tento vývoj by měl setrvat i v roce 2022.

Technický pohled na hlavní americký index SP500 ukazuje, že se trh i po proražení historických high nadále nachází v silném rostoucím trendu, který má podporu všech důležitých klouzavých průměrů. Dvoutýdenní úprk vzhůru si říká o korekci, nicméně prudký a dlouhodobější pokles nejspíš nelze, i díky výše řečenému, očekávat.
Václav Pech, člen investičního výboru Broker Trustu
Sdílet s přáteli
Další témata
Související články
Příliš hořká švýcarská čokoláda? Co si odnést z problémů nejen okolo banky Credit Suisse
Patnáct let od krize v roce 2008 opět plní novinové titulky zprávy o krachujících bankách. V rychlém sledu zkolabovaly tři americké banky a také švýcarská vláda musela hasit problémy Credit…
Aktuálně s Janem Maňákem (BNP Paribas)
Naši analytici si sedli s Janem Maňákem z BNP Paribas a probrali jeho pohled na aktuální dění na trzích. Co říká na situaci kolem amerických bank nebo vývoj úrokových sazeb?…
Panika? Trhy končily minulý týden v plusu (Videokomentář: Týden 12)
Akcie zatím nesdílí mediální paniku kolem pádu několika bank a hlavním indexům se v uplynulém týdnu poměrně dařilo. Jak hodnotí na základě dat aktuální tržní sentiment náš investiční analytik Václav…
Články e-mailem každý pátek
Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.