Pozitivní čísla pomohla (Týden 35)

Ponurá nálada, která v uplynulých týdnech panovala na akciových trzích, se v týdnu minulém přece jenom zlepšila a dovolila hlavním indexům návrat na dosah hodnot z konce července. Po Kimovi nebylo dlouho ani vidu ani slechu, data přicházející z hlavních ekonomik veskrze pozitivní. To vše vyústilo v tradiční optimistickou náladu, kdy opět rostlo prakticky vše, s čím se dá obchodovat. Snad jen v komoditním...

Ponurá nálada, která v uplynulých týdnech panovala na akciových trzích, se v týdnu minulém přece jenom zlepšila a dovolila hlavním indexům návrat na dosah hodnot z konce července. Po Kimovi nebylo dlouho ani vidu ani slechu, data přicházející z hlavních ekonomik veskrze pozitivní. To vše vyústilo v tradiční optimistickou náladu, kdy opět rostlo prakticky vše, s čím se dá obchodovat. Snad jen v komoditním světě bychom našli několik „zaostalců“, kteří namísto všeobecného růstu výrazně ztráceli.

Všude říkám, že komodity jsou posledním investičním světem, který ještě nepostrádá zdravý rozum. A buďme za to rádi. Když trh vyžene akciový index do nadoblačných výšin, tak to nikomu nevadí. Nikdo ke svému životu akcie bezpodmínečně nepotřebuje, a tak se takový, třeba nesmyslný růst, nikoho výrazně nedotkne. Zkuste ale vyhnat několikanásobně vzhůru ceny ropy nebo pšenice! Pocítí to všichni, a to hodně tvrdě. Vývoj cen komodit je logický právě z tohoto důvodu. Je-li některé komodity výrazný nadbytek, jako je tomu u kukuřice a pšenice, pak její cena zřejmě výrazně neporoste a bude s velkou pravděpodobností klesat. Nabídka a poptávka, tak je to jednoduché.

Pojďme ale zpět do složitého světa akcií a dluhopisů. Kromě dočasného zmizení severokorejského vůdce vedly akciové tituly vzhůru i další události. Na bedlivě sledovaném zasedání centrálních bankéřů v americkém Jackson Hole se ani Janet Yellen, ani Mario Draghi nerozpovídali o tom, jakým směrem se bude ubírat politika jejich centrálních bank. Ze zápisů z posledních jednání FEDu a Evropské centrální banky je patrné, že se banky do utahování politiky příliš neženou.

Dobře se daří také čínským firmám. K dnešnímu datu ohlásila výsledky hospodaření polovina firem, z nichž dvě třetiny svojí výkonností překonaly očekávání analytiků. Silný růst čínských akcií a akcií emerging markets tak dostává další podporu. K dobré náladě přispívají také další data. Nad očekávání potěšily investory čísla z evropského a japonského průmyslu a také široce sledovaný německý index obchodního sentimentu IFO. Snad jedinou slabinou jsou nadále data z amerického realitního sektoru.

Právě započatý závěrečný týden měsíce bude tradičně plný důležitých makroekonomických údajů, mezi nimiž budou hrát prim čísla z amerického trhu práce. Počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělství a údaje o průměrných hodinových mzdách budou zřejmě čísly, která mohou mít velký vliv na dění na trzích.  V Evropě sehrají důležitou roli čísla o místní inflaci. Vyšší, než očekávaný údaj by mohl dát signál Evropské centrální bance o tom, že cesta k utažení její politiky je volná. Zajímavé budou také německé maloobchodní tržby.

Podrobný komentář včetně porovnání akcií ze sektoru „Čína“ najdete zde.

Související články

Výnosy

Čekání na recesi. Dva důvody, proč by nakonec nastat nemusela

Letošní rok zažívají akciové trhy výrazné propady. Hlavním důvodem je vysoká míra inflace a reakce centrálních bank, které zvyšují úrokové sazby. Taková situace zde nebyla přes 30 let, alespoň co…

1. 7. 2022 3 minut čtení minut čtení

Výnosy

Dobrý týden (Videokomentář: Týden 25)

Po měsíci poklesu přišla první korekce medvědího trhu. Co bylo příčinou pozitivního vývoje? Zjistíte v pravidelném týdenním komentáři našeho investičního analytika Václava Pecha.

28. 6. 2022 1 minut čtení minut čtení

Výnosy

Máme čekat recesi?(Týden 24)

Hlavní americký index prohloubil v uplynulém týdnu svoje ztráty, které od počátku letošního roku činí již více jak pětinu své původní hodnoty.

22. 6. 2022 3 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.