Jak si vedly trhy v pololetí (Týden 27)?

Máme za sebou další nepříliš podařený týden, v němž se ceny hlavních investičních aktiv podívaly opět o něco níže. Celosvětový akciový index ztratil více než jedno procento, globální dluhopisový agregát zakončil týden poblíž nuly a silné, více než jednoprocentní ztráty, si připsala také většina komodit. Jedinou výjimkou mezi nimi je ropa, která po zasedání OPECu z minulého týdne nadále výrazně...

Máme za sebou další nepříliš podařený týden, v němž se ceny hlavních investičních aktiv podívaly opět o něco níže. Celosvětový akciový index ztratil více než jedno procento, globální dluhopisový agregát zakončil týden poblíž nuly a silné, více než jednoprocentní ztráty, si připsala také většina komodit. Jedinou výjimkou mezi nimi je ropa, která po zasedání OPECu z minulého týdne nadále výrazně posiluje.

Příčiny tohoto stavu jsou stále stejné a je potřeba je hledat spíše v politické rovině. Donald Trump a jeho dovozní přirážky sice již neplní titulní stránky novin a internetových stránek, nicméně stále existují a drží trhy v nejistotě. A nejistotu trh v oblibě nikdy neměl. Opatrný sentiment v Evropě živí také spory uvnitř německé vlády a na klidu nepřidal ani německý index podnikatelské nálady, který se v nejsilnější evropské ekonomice propadl na nejnižší hodnoty za poslední rok. Ohledně síly okolních ekonomik to možná nebude zase až tak veselé, jak mnozí předpokládají. Poslední čísla ukazují na určité zpomalení. Největší světová ekonomika rostla v prvním čtvrtletí letošního roku jen o dvě procenta, což je citelně níže, než tomu bylo na konci roku 2017. Tam se Američané mohli těšit z téměř tříprocentního růstu. Ani náš domácí růst příliš nepotěšil. Oznámené číslo bylo od původních odhadů poměrně daleko. Meziročně roste česká ekonomika o 4,2 procenta, zatímco odhad ležel o 0,3 procenta výše.S koncem minulého týdne skončilo pro investory také první pololetí roku 2018 a je třeba poznamenat, že se nejednalo o období nijak mimořádně příznivé. Akciovým indexům se, jak ukazuje graf, příliš nedařilo. Nejvíce radosti mají z vývoje svého trhu v Rusku, kde se radují z desetiprocentního zhodnocení. Hned na druhém místě se drží náš skromný domácí akciový index. V Praze a v Moskvě je veselo, zbytek světa ale důvody k oslavám nemá. Přinejmenším jsme byli v uplynulých letech zvyklí na čísla mnohem lepší.

Mezi dluhopisy se nadále daří „konvertiblům“ a z vládních dluhopisů se v kladném zhodnocení nacházejí jen pro nás exotické čínské dluhopisy. Mimo tyto dvě kategorie příliš důvodů k radosti není a hororově laděnou horskou dráhu mají za sebou příznivci komodit. Drtivá většina komodit pod vlivem silného dolaru a možného navýšení dovozních cel prudce oslabila. Na druhá straně jsou zde i tři zástupci (kakao, ropa a pšenice) těšící se z dvojciferného zhodnocení.

Další informace včetně porovnání akciových fondů – segment Evropa INCOME najdete zde.

Václav Pech, investiční analytik Broker Trustu

Související články

Výnosy

Tentokrát do strany (Týden 48)

Hlavní světové akciové trhy v uplynulém týdnu pokračovaly ve stagnaci, k níž částečně přispěl také (díky státnímu svátku) citelně zkrácený obchodní týden ve Spojených státech amerických. Investorům a obchodníkům evidentně…

1. 12. 2020 3 minut čtení minut čtení

Výnosy

Vakcína jako světlo na konci tunelu (Týden 47)

Akciové trhy si v uplynulém týdnu prošly rozdílným vývojem, který potvrzuje to, o čem jsme psali v našich posledních několika komentářích. Zprávy o několika vakcínách proti nemoci covid-19 dávají investorům…

25. 11. 2020 2 minut čtení minut čtení

Ostatní, Výnosy

Unikátní recese. Uvolněné peníze ženou akcie na maxima

V současné době se kvůli pandemii covid-19 nacházejí ekonomiky stále v recesi. A ta je velmi unikátní. Nevyvolalo ji zpřísnění měnové politiky, neochota komerčních bank poskytovat úvěry ani pokles firemních…

19. 11. 2020 4 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.

Za zkoušku nic nedáte

Vyladili jsme nástroje pro Vaše vize. Co si o nich poslechnout víc? Pojďme to probrat třeba u kávy.

Chráníme Vaše Osobní údaje