Akciové trhy v uplynulém týdnu silně rostly (Týden 35)

Počátečním impulsem pro růst byly zprávy ohledně možného pozitivního vývoje léku na nemoci COVID-19.

Následným důvodem růstu indexu SP-500 nad jeho historická maxima pak bylo právě proražení úrovně technické rezistence, kterou tvořilo únorové high indexu.

Další růstový impuls pak přinesl guvernér FEDu Jerome Powell. Ten ve svém čtvrtečním projevu prohlásil, že FED nebude nadále vázat svoji politiku na dvouprocentní hladinu inflace. Centrálním bankéřům bude podle Powella postačovat, když se bude kolem dvouprocentní hranice pohybovat její průměr. Je tedy pravděpodobné, že možné budoucí zvýšení inflace nad dvouprocentní hladinu nepovede FED k tomu, aby zasahoval pomocí zvýšenÍ úrokových sazeb.

Trh si Powellovu řeč vyložit tak, že rozvolněné podmínky, které na trhu aktuálně panují, budou pokračovat a možnost zvýšení úrokových sazeb je v nejbližší době spíše nepravděpodobná, což je podnítilo k dalším nákupům. Smutní jsou naopak příznivci dluhopisů, které záměr FEDu tolerovat vyšší inflaci nijak nenadchnul. Inflace je jedním z hlavních nepřátel téměř všech typů dluhových aktiv, a tak není divu, že se ceny dlouhodobějších cenných papírů vydaly poměrně příkře na jih.

Z makroekonomický čísel byli investoři nejvíce zvědaví na čísla mapující výkonnost především německé a americké ekonomiky ve skončeném kvartálu. Obě zveřejněná čísla vypadají docela hrůzostrašně. Německá ekonomika čelí desetiprocentnímu poklesu a propad největší světové ekonomiky přesahoval třicet procent. Přesto byla obě zveřejněná čísla mírně lepší, než jak věštily analytické odhady a tak se jednalo vlastně o pozitivní zprávy. Pokud tak lze třicetiprocentní propad vůbec brát. Podobně lze brát také počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, které minulý týden přinesl. Číslo opět přesáhlo jeden milion a ukázalo tak, že krátkodobé ponoření pod tuto hranici, které akciový trh oslavil v minulých týdnech, bylo možná jenom krátkou epizodou. Na druhé straně se opět jednalo o číslo mírně nad očekávání trhu a tak se opět jedná z pohledu trhu o pozitivní překvapení.

Jak je vidět z týdenního přehledu, měl trh v uplynulém týdnu nadále svoje tradiční lídry: Apple, Microsoft, Facebook, Google a Amazon… Ti svoji váhu v indexu nadále navyšují a ženou vzhůru celý index přesto, že akcie většiny firem v indexu nerostou. Pohled na čtyřmístné P/E u mnohých hitů současného trhu je spíše úsměvný. Trhy ovládla technická analýza a o reálnou hodnotu se dnes zajímá málokdo. Chuť participovat na zběsilém růstu tržních miláčků s omezeným rizikem ztráty (tedy pokud víte, co je to stoploss pokyn), je skutečně neodolatelná.

Václav Pech, investiční analytik Broker Trustu

Související články

Výnosy

Zasloužená korekce (Týden 36)

Akciové indexy se v právě skončeném týdnu dočkaly zasloužené korekce. Nejsledovanější indexy zpoza oceánu si připsaly jedno až tříprocentní pokles, který se koncentroval do dvou jeho závěrečných dní – čtvrtka…

9. 9. 2020 2 minut čtení minut čtení

Výnosy

Divoký býčí trh a technologický gambling. Kterým sektorům se může dařit?

Americký akciový trh se propracoval na svá historická maxima a pohybuje se v oblasti, kterou jsme doposud nezmapovali. Před několika měsíci jsme přitom byli svědky prudkého propadu akciových trhů v…

3. 9. 2020 5 minut čtení minut čtení

Výnosy

Trhy dosáhly historického maxima (Týden 34)

Investoři mají jasno, ale bankéři o oživení ekonomiky stále více pochybují.

25. 8. 2020 4 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.

Za zkoušku nic nedáte

Vyladili jsme nástroje pro Vaše vize. Co si o nich poslechnout víc? Pojďme to probrat třeba u kávy.

Chráníme Vaše Osobní údaje