Akciové trhy v uplynulém týdnu silně rostly (Týden 35)
Následným důvodem růstu indexu SP-500 nad jeho historická maxima pak bylo právě proražení úrovně technické rezistence, kterou tvořilo únorové high indexu.
Další růstový impuls pak přinesl guvernér FEDu Jerome Powell. Ten ve svém čtvrtečním projevu prohlásil, že FED nebude nadále vázat svoji politiku na dvouprocentní hladinu inflace. Centrálním bankéřům bude podle Powella postačovat, když se bude kolem dvouprocentní hranice pohybovat její průměr. Je tedy pravděpodobné, že možné budoucí zvýšení inflace nad dvouprocentní hladinu nepovede FED k tomu, aby zasahoval pomocí zvýšenÍ úrokových sazeb.
Trh si Powellovu řeč vyložit tak, že rozvolněné podmínky, které na trhu aktuálně panují, budou pokračovat a možnost zvýšení úrokových sazeb je v nejbližší době spíše nepravděpodobná, což je podnítilo k dalším nákupům. Smutní jsou naopak příznivci dluhopisů, které záměr FEDu tolerovat vyšší inflaci nijak nenadchnul. Inflace je jedním z hlavních nepřátel téměř všech typů dluhových aktiv, a tak není divu, že se ceny dlouhodobějších cenných papírů vydaly poměrně příkře na jih.
Z makroekonomický čísel byli investoři nejvíce zvědaví na čísla mapující výkonnost především německé a americké ekonomiky ve skončeném kvartálu. Obě zveřejněná čísla vypadají docela hrůzostrašně. Německá ekonomika čelí desetiprocentnímu poklesu a propad největší světové ekonomiky přesahoval třicet procent. Přesto byla obě zveřejněná čísla mírně lepší, než jak věštily analytické odhady a tak se jednalo vlastně o pozitivní zprávy. Pokud tak lze třicetiprocentní propad vůbec brát. Podobně lze brát také počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, které minulý týden přinesl. Číslo opět přesáhlo jeden milion a ukázalo tak, že krátkodobé ponoření pod tuto hranici, které akciový trh oslavil v minulých týdnech, bylo možná jenom krátkou epizodou. Na druhé straně se opět jednalo o číslo mírně nad očekávání trhu a tak se opět jedná z pohledu trhu o pozitivní překvapení.
Jak je vidět z týdenního přehledu, měl trh v uplynulém týdnu nadále svoje tradiční lídry: Apple, Microsoft, Facebook, Google a Amazon… Ti svoji váhu v indexu nadále navyšují a ženou vzhůru celý index přesto, že akcie většiny firem v indexu nerostou. Pohled na čtyřmístné P/E u mnohých hitů současného trhu je spíše úsměvný. Trhy ovládla technická analýza a o reálnou hodnotu se dnes zajímá málokdo. Chuť participovat na zběsilém růstu tržních miláčků s omezeným rizikem ztráty (tedy pokud víte, co je to stoploss pokyn), je skutečně neodolatelná.
Václav Pech, investiční analytik Broker Trustu
Sdílet s přáteli
Další témata
Související články
Rychlý pohled analytiků BT: Co znamená návrat Donalda Trumpa do Bílého domu pro trhy i českou ekonomiku?
Donald Trump a republikánská strana ovládli americké volby. Zeptali jsme se našich analytiků Michala Valentíka a Vaška Pecha, jaký vliv na investiční trhy, ale i českou ekonomiku nebo kurz koruny…
Padly další rekordy (Videokomentář: Týden 43)
Akciovým trhům se povedlo prorazit na nová historická maxima, když svou roli zahrál tradiční pozitivní sentiment v závěru roku. Investoři se vrací i do nějakou dobu nepopulárních technologických akcií. Dluhopisový…
Optimistický pohled na trhy (Videokomentář: Týden 41)
Zvýšené geopolitické napětí na Blízkém východě se v posledních týdnech propisuje do zvýšené nejistoty na trzích. Akciový index tak spíše přešlapuje na místě, ač jsou závěry roku zpravidla pro akcie…
Články e-mailem každý pátek
Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.