Klid, pohoda a růst = léto jak má být… (Týden 31)

Akciové indexy za sebou mají další úspěšný týden. Kladným ziskům většiny indexů nezabránila a odpolední páteční obchodní seance ve Spojených státech, která týden ukončila velkým výprodejem, jehož důvodem byly horší než očekávané výsledky donedávna nezranitelných technologických gigantů Facebooku a Twitteru. Akcie Facebooku se po vyhlášení výsledků propadly o více jak dvacet procent a Twitter potkal výplach téměř třicetiprocentní a o dvacet procent...

Akciové indexy za sebou mají další úspěšný týden. Kladným ziskům většiny indexů nezabránila a odpolední páteční obchodní seance ve Spojených státech, která týden ukončila velkým výprodejem, jehož důvodem byly horší než očekávané výsledky donedávna nezranitelných technologických gigantů Facebooku a Twitteru. Akcie Facebooku se po vyhlášení výsledků propadly o více jak dvacet procent a Twitter potkal výplach téměř třicetiprocentní a o dvacet procent jsou slabší také akcie Netflixu. Otázkou je, jak vliv budou mít tyto výprodeje na trhy v týdnu právě započatém, v němž hlásí své výsledky další velikán, společnost Apple.

Za vlnou optimismu, kterou byly akciové trhy v uplynulém týdnu pokropeny, stojí především úspěšná schůzka Donalda Trumpa a Jeana Clauda Junckera, po níž výrazně klesla pravděpodobnost další eskalace obchodních třenic mezi Evropou a Spojenými státy. Obavy z uvalení cel na dovozy evropských aut do zámoří vzaly z větší části za své a trhy to ocenily.  Podle očekávání také dopadlo jednání Evropské centrální banky. Ta ponechala v platnosti vše, co dosud prohlašovala. Úrokové sazby zůstávají na místě a změny se nekonají ani v plánech na exit z programu kvantitativního uvolňování.  Z negativních zpráv uplynulého týdne je třeba zmínit opětovné oslabení německé indexu podnikatelské aktivity Ifo.

Ve Spojených státech bylo oznámeno tempo růstu tamního hrubého domácího produktu, které stejně jako korporátní zisky a objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, pozitivně překvapilo. Největší světová ekonomika roste meziročně o více než čtyři procent a to je nejrychlejší tempo růstu, kterého jsme byli za poslední roky svědky. Silná čísla opětovně probudila americký dolar a to i proto, že silná ekonomika je dobrým argumentem pro další zvyšování úrokových sazeb tak, jak FED v minulosti naznačoval. Přesto je jasné, že uvnitř FEDu nevládne absolutní shoda na tom, že by měl výbor sazby nadále rychle zvyšovat. Plyne to například z projevu guvernéra FEDu v ST.Louis Bullarda, který minulý týden šel proti proudu, když se vyjádřil pro volnější tempo utahování sazeb.

Obavy pramení především z tvaru výnosové křivky a jejího rychlého zplošťování, kterého jsme v posledních letech svědky. Aktuální spread(rozdíl) mezi výnosy krátko a dlouhodobých dluhopisů je historicky velice úzký, když záporné hodnoty byly v minulosti předzvěstí blížící se recese. A rychlé zvyšování úrokových sazeb má za následek právě rychlejší kontrakci spreadů.

Další informace včetně porovnání akciových fondů naleznete zde.

Václav Pech, investiční analytik Broker Trustu

Související články

Ostatní, Poradenství, Rizika

Anketa: Podpojištění jako jasný vítěz mezi pojistnými nešvary

Když jsme se našich partnerů a kolegů zeptali, na jaký nešvar v pojistkách u klientů nejčastěji narážejí, dostali jsme většinou jasnou odpověď – podpojištění majetku i života. Výjimkou nejsou ani…

13. 1. 2022 1 minut čtení minut čtení

Nezařazené, Ostatní

Skočíte si s námi v novém roce?

Pojďte s námi v lednu skákat přes švihadlo. Ne, nepřeskočilo nám. Na tuto akci, která podpoří dobrou věc, nás přivedli naši partneři ze Zlína. Týmy z celé republiky se společně pokusí pokořit metu…

16. 12. 2021 1 minut čtení minut čtení

Ostatní, Poradenství

Chytré nástroje jsou skvělé, ale i lidská podpora je nenahraditelná

Drahomír Najdenov si s sebou do Broker Trustu přinesl téměř tři desítky let zkušeností ze světa bank a pojišťoven. Nyní se stará o rozvoj vztahů s našimi partnery. „Tolik skloňované…

3. 12. 2021 6 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.